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中國涂料行業與上市公司分析

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

1.世界涂料行業概況

1.1.世界涂料市場增長趨緩

世界涂料行業已經走過了高速發展時期,進入成熟期。并且發達國家市場已趨飽和,發展中國家和地區由于巨大的市場潛力成為大公司競爭的焦點。據美國Freedonia集團預測,至2005年世界涂料需求年均增長率將為3.7%,將達到2800萬噸,其中亞太市場增長最快。亞太地區雖然印度、韓國和中國臺灣也有較快增長,但中國大陸將以更快速度增長,年均增速將達6.6%。東歐涂料市場年均增長率約為8%,西歐、北美和日本的涂料市場年均增長率為2%-3%。但是,北美和西歐仍將繼續占全球涂料需求量的一半以上。

1.2.環保概念和產品創新主導市場潮流

在市場日趨飽和的情況下,環境保護形成世界潮流,涂料新產品、新功能的研究和開發成為國際涂料生產企業吸引客戶和開拓市場的“法寶”。羅姆哈斯公司Morton粉末涂料分部與Cyctics公司組建了研發聯合體,開發低粘度粉末涂料配方,生產薄層熱塑性涂料。美國豪斯實驗室對民用建筑使用效果的測試結果表明,這種涂料在夏天能使建筑物的空調能耗至少減少64%。這種涂料已由航天領域推廣到民用建筑和工業設施,在化工液體儲罐、罐車隔熱和各種設備的表面防腐等方面具有市場潛力。澳大利亞諾貝爾化學獎獲得者雷蒙?布魯克發明了“安舒特”高科技新型涂料,用戶實際應用表明,這種新型涂料集保溫、防水、防毒、防腐蝕為一體,具有卓越的抗太陽輻射隔熱性能和超強的防水防腐特性,不僅能大大降低經營費用,滿足環保要求,而且使用壽命在8年以上。這種涂料已在澳大利亞、美國、法國、德國、科威特、南非、印度等十幾個國家廣泛使用。我國新疆塔里木油田塔中作業區生活營房和站內外輸泵房房體外部噴涂這種涂料后,夏天室內溫度比使用前降低9-12℃。

1.3.國際涂料巨頭紛紛進行戰略購并,開拓新興市場

隨著消費者和國際社會對環境保護的關心,國際涂料行業的產品研發投入不斷增加,而世界涂料市場的日趨飽和導致競爭更加激烈。這些種種原因導致國際涂料企業,包括一些巨頭,為達到全球合理化經營目的,不斷進行全球范圍內的收購兼并與合作合資形成市場一體化的規模效應,并通過一定程度的壟斷來提高競爭力。此外,這種收購、兼并、整合已成為一種趨勢,并開始向發展中國家蔓延。據統計,美國最大的10家涂料公司的年產量占美國涂料總量的70%以上。世界10家最大的涂料公司的年產量占世界涂料總量的1/3,市場占有率則達到60%。目前,由荷蘭阿克蘇公司和瑞典諾貝爾公司合并而成的阿克蘇-諾貝爾公司已成為世界最大的涂料生產商,年銷售額達56億歐元,并且正在通過購并重組來進一步拓展其在美國和亞洲的涂料業務。美國宣威公司以8.3億美元收購赫頓公司后,又相繼收購了智利和巴西兩家涂料公司。

2.中國涂料行業概況

2.1.中國涂料市場商機無限:奧運、世博、西部開發

目前我國涂料產量位居世界第三,僅次于美國和日本,但人均年消費量卻大大低于工業發達國家。其中,美國人均年消費量22千克,德國人均消費27千克,日本人均消費17千克,世界平均水平為4千克,而我國僅2千克,市場發展空間十分巨大。根據專業人士的預計,受奧運工程、上海世博會及西部大開發等的帶動,今后幾年我國涂料的消費市場將保持快速增長的趨勢,2003年我國涂料產量預計可達220萬噸,增長率達10%左右。市場總的發展態勢是:總量供大于求,中低檔產品過剩,部分高檔產品供應不足,需求呈多層次、多元化發展態勢,專用漆比重進一步增加。

今后幾年,北京與奧運相關的建設將帶動建筑業的持續升溫,與之相關的高品質環保涂料行業將迎來難得的發展機遇。到2008年,北京市的星級飯店數量將由現在的568家增加到800家。僅四星與五星級的飯店就將增加33家。加上奧運工程的啟動和危房改造的力度加大,每年新開工面積成倍增長。這對涂料企業而言,無疑是個大喜訊,據專家估計,北京奧運會的涂料商機將是280億元左右。而經2010年上海世博會的直接投資將超過30億美元,所帶動的擴大投資是直接投資的5至10倍,基礎建設、展館、廣告宣傳等等各方面的建設和投資將為涂料企業提供巨大商機。

同時,隨著西部大開發以及農村建設的深入進行,以城市為重點的民用需求向廣大農村和邊遠地區擴張延伸,城鎮住房消費水平不斷提高,并日益向個性化、人文化、多樣化方向發展,已從一般物質要求向精神乃至情感方向延伸,競爭形態也發生了質的變化,如全方位的質量保證體系、環境管理體系、全過程的質量跟蹤服務、以客戶為主體的現代營銷方式、以雙贏理念構筑各種利益的共同體等。有資料顯示,2002年全國涂料產量有望突破200萬噸,同比增長10%以上,18類涂料中,產量最大的品種是醇酸樹脂漆,其次是酚醛樹脂漆,高檔合成樹脂涂料比例達到70%左右,節能低污染涂料比例約占26%。

2.2.中國涂料市場成為國際巨頭們的必爭之地

中國涂料市場的巨大的需求和增長潛力引人注目,國外涂料產品大量進入中國的同時,國際涂料大公司紛紛以技術轉讓、技術入股、獨資辦廠、合資辦廠、產品直接進入等不同形式進入中國市場,使獨資、合資的涂料企業總數達到300家以上,而且有進一步擴大的趨勢。據統計,截至2002年年底,世界十大涂料公司如日本的立邦、關西和普羅明特,英國的ICI,美國的宣威、威廉姆斯和杜邦,荷蘭的阿克蘇諾貝爾,德國的巴斯夫和漢高,全部在中國設立了總代理或建成了生產廠。據調查,國際涂料企業在中國的市場占有率已經達到45%左右,其中,ICI和立邦的產品銷售額現占中國涂料市場的30%。在中高檔產品領域,兩家公司幾乎控制了一半的市場。

阿克蘇諾貝爾是全球最大的油漆生產商和供應商,在全球涂料領域擁有包括來威漆等幾十個知名品牌。作為世界最大的涂料公司,阿克蘇諾貝爾進入中國市場并不算晚,但是相比起英國的ICI和日本的立邦,卻明顯有落后的感覺。為加快在中國的投資,阿克蘇―諾貝爾公司將在蘇州中國涂料中心建設涂層樹脂裝置,計劃2004年投產。同時,在2003年1月成立阿克蘇諾貝爾涂料(天津)有限公司,該項目一期投資1千萬美元,為美克家具配套生產家具漆和為摩托羅拉配套生產特種塑料漆,二期生產金屬漆,全部投資將達2千萬美元。

立邦進入中國市場比較早。在營銷上,立邦公司一直采用“親近消費者”的路線。雖然立邦的工廠已遍及亞洲、歐洲以及美洲十幾個國家及地區,但其最主要的市場還是亞太市場。據報道,2001年立邦在中國的銷售額已經超過了15億人民幣。立邦在中國已經建立了一個龐大的銷售體系。立邦準備在廣州開發區投資3億元人民幣建立邦在中國最先進的生產廠,預計今年將投入使用,年產量至少達到10萬噸規模,同時,投資41億日元使廊坊和蘇州公司的生產能力各擴建為16萬噸,上海公司的生產能力擴建為14萬噸。

在國內的涂料市場上,ICI這三個字母幾乎成了一類涂料的代名詞,由此可見其在中國涂料市場的地位。去年6月,ICI集團的主席查爾斯?史密斯在上海訪問時透露:ICI在中國的投資總額已經達1.1億美元。中國區執行總裁穆拉利透露ICI將把研發中心就設在廣州。ICI還會在適當時機考慮在廣州和上海的兩家公司增資。

另外,瑞士的科萊恩、汽巴精化、伊士曼化學等也早已進入中國市場,并且通過與揚子石化、齊魯石化等本地大型化工企業合資的手段實現本地化生產和銷售,成為中國市場的主要涂料供應商。

2.3.中國本地涂料企業陷入困境

國內建筑涂料市場需求龐大前景光明已毋庸置疑,但我國涂料企業的發展狀況卻不容樂觀,國內優質涂料市場卻幾乎不見國產涂料的蹤影。首先,國內涂料企業營銷策略失當。比之于歐美涂料市場,國內涂料市場還很不成熟,國外的注重產品的質量和指標,而國內消費者注重品牌。所以,立邦、ICI等這些外資企業非常重視廣告和品牌的宣傳,而國內涂料企業卻往往采取喝涂料、涂魚缸、到繁華鬧市區給模特涂油漆等一些可能會“適得其反”引起消費者反感的方式。其次,產品質量與國外相比也存在一定的差距。有的產品雖也能達到國際同等水平,但品種、顏色等比較單一,也致使產品的發展狀況不盡如人意。第三,國內涂料企業小而散、技術落后、產品研發能力較差。中國涂料企業現有近8000家,但沒有一家企業能夠進入世界涂料50強,能達到年產5000噸以上的大型企業也不足3%。第四,國外同行介入,洋品牌爭奪國內市常中國加入WTO后,巨大的市場需求,促使國外同行業加大投資力度,力圖以技術性能和規模化經營戰略進入中國涂料市常例如:“立邦”公司以其雄厚的資本、先進的技術及強大的品牌優勢,并配以猛烈的廣告攻勢,僅僅兩年多的時間就占據了中國近一半的市場份額。第五,洋品牌在中國投資建廠,實施“本土化”的戰略手段。他們對中國進行掠奪式的人才戰略也將會導致中國本土領域內人才的流失,使中國更加處于不利地位。

另外,值得注意的是,“洋涂料”登陸中國往往擎出“綠色環保”這個王牌概念。目前,我國已禁止有害的建筑材料在市場上銷售。國外涂料企業把它看作是搶占甚至重新瓜分中國涂料市場的“黃金時段”,紛紛加大投資力度。有關資料還表明,國外的環保涂料平均使用率已經達到80%,而在我國卻不足25%,而這25%的使用份額絕大多數還為外資涂料企業的產品占據。

今后幾年內,我國涂料產業格局可能發生巨變。在資本、技術、產品質量性能等方面占有絕對優勢的外資企業將搶占大中城市領域內的高檔市場,而規模較小、集中度低的內資中小企業只能占領廣大農村等欠發達地區的細分市場。而目前中國市場呈現高質量產品不足、低質量產品供應過剩的現狀將對內資企業的發展極為不利。當前的中國涂料市場中,外資品牌企業的商機不斷,而內資企業可能因中低檔產品供應過剩、競爭過于激烈而使發展“雪上加霜”。在外資的沖擊下,國內涂料企業有可能成為外商產品的加工企業,而兼并、重組、收購將可能成為下一步涂料市場的“重頭戲”。

3.中國涂料企業發展戰略建議

中國加入WTO后、2008年北京奧運會、2010年上海世博會、西部大開發以及中國經濟的穩步發展給國內涂料行業一次良好的發展契機。首先,我國涂料工業經過20年的發展,在產品技術和工藝裝備方面已領先于一些發展中國家,而且我國又比西方發達國家具備價格優勢。其次,國內涂料企業比國外的企業更了解自己的建筑特點以及國內的消費需求,只要進一步加大技術投入和產品研發,就能夠憑借較低的成本優勢和對市場的了解重新在國內市場占據主流地位。第三,國外企業在搶灘中國市場的同時,也會帶來他們先進的管理經驗與高超的工藝技術,其生產、銷售、科研方面都值得國內涂料企業學習與借鑒。第四,國內涂料企業還可通過與國外企業合資、合作以及與國內大企業合并、協作等方式,擴大自己的企業規模,在調整產品結構的同時,提高市場競爭能力。

總之,國內涂料企業必須從提高產品創新能力和技術水平入手,加速高素質人才的培養,實施名牌戰略、集團戰略,走專業化、規模化大生產之路,逐漸縮小與國際先進水平的差距,才有可能立于未來的中國涂料市場。

4.中國涂料行業上市公司分析

自1998年以來,我國涂料企業陷入極其低迷的狀態。而相關上市公司市場表現可謂陷入“低谷中的低谷”。由于前期紅太陽()和力諾工業()都已經實現轉型,分別進入農藥行業和化工新材料行業。目前真正從事涂料主營業務的上市公司僅有豐華股份()、燈塔油漆()、渝鈦白()、西北化工()與渝三峽A()五家上市公司。這五家上市公司今年前三季度平均實現主營業務收入.29萬元;平均凈利潤虧損1009.41萬元。其中,渝鈦白中報顯示補貼收入已經達到542萬元。

到現在為止,只有燈塔油漆公布了2002年的年報,并且因為每股虧損0.33元,連續兩年虧損被ST,預計其他公司今年業績也不會有大的改善。

表1涂料類上市公司2002年前3季度經營情況

公司代碼主營業務收入凈利潤

豐華股份9619.45-904.03

燈塔油漆.79-5636.22

渝鈦白.201288.20

西北化工5858.00-449.00

渝三峽A.00654.00

平均.29-1009.41

數據來源:大智慧

雖然涂料類上市公司整體業績仍然非常差,但是,經過幾年來的殘酷的市場競爭,國內一些規模較小的涂料企業被淘汰出局,而一些大型企業,比如上市公司紅太陽()和力諾工業()都已轉型至菊酯類農藥行業與化工新材料行業,國內的涂料類上市公司的生存環境有所改善。從渝三峽A()與渝鈦白()的經營業績增長情況看出涂料類上市公司有企穩的跡象,并且豐華股份()與西北化工()兩個公司,盡管仍然虧損,但主營業務利潤也出現了較大比例的增長。更為重要的是,部分上市公司在產品的結構調整引人注目。如渝三峽A()涂料產品的毛利率由2001年中期的17%上升至2002年中期的26%,其中其18類涂料產品中有5大類產品毛利率達30%以上;豐華股份()由于加大了汽車漆的生產與銷售,產品毛利率高大34%,遠高于裝飾漆15%的平均毛利率水平。

總之,再經過幾年來的調整,隨著國內市場環境和競爭環境的改善,國內涂料行業相關上市公司有望在未來的兩年內通過資產重組和引進外資逐步恢復過來,并通過產品結構調整和正確的市場營銷策略,培養出國內知名的涂料品牌,重新奪回失去的市場份額

(wind資訊信息提供)

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