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上市公司中報業績悲觀A股大跳水或回“1”時代

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

中新網8月28日電綜合報道,A股遭遇“黑色星期一”出現斷崖式暴跌,空頭大開殺戒,券商保險、煤炭、有色等板塊領銜暴跌,兩市同創41月新低,滬指最低逼近2055點。

深究A股星期一暴跌背后原因,中新網證券頻道梳理媒體公開報道顯示,A股持續低迷主要是受到基本面不利數據以及上市公司中報業績預期悲觀的壓制。梳理顯示,截至8月27日,1874家上市公司發布中報凈利整體降0.46%。有機構認為,由于缺乏利好變量,預計股指仍將繼續調整,滬指或將考驗2000點關口。

經濟不利數據壓制市場

宏觀數據方面,國家統計局27日上午9點半發布了1-7月份全國規模以上工業企業實現的利潤是億元,同比下降2.7%。7月當月實現利潤3668億元,同比下降5.4%。此外,上周,匯豐發布8月中國制造業采購經理人指數(PMI)初值,8月匯豐中國制造業PMI初值為47.8,較7月的終值回落1.5個點,創9個月以來最低,且連續10個月處于收縮區間。

東興證券認為,投資者普遍期待低迷的經濟能夠令管理層加大政策刺激力度,進一步降息、降準,但央行一直采取逆回購手段投放貨幣,以此替代降準政策,導致投資者對于寬松政策的預期頻頻落空,失望情緒導致對市場的悲觀拋售壓力加大。

銀河證券指出,政策方面,宏觀調控的難度不小。如果再次放松貨幣,則有通脹反彈的擔憂,如果加大投資刺激,一則可能導致新的產能過剩,加劇今后經濟復蘇的難度;二則難以得到銀行的大力支持,畢竟銀行也需要考慮自身的盈利,防止資產質量快速惡化,避免壞賬風險過早過快暴露。在宏觀調控缺乏空間的時候,只能寄希望于資本市場的政策利好,如果這方面也缺乏強有力的政策,市場的頹勢就很難逆轉了。

上市公司盈利能力減弱1874家凈利整體降0.46%

上市公司利潤增速與經濟增速高度同步,隨著行業代表性的增強,上市公司業績實實在在地反映了經濟的狀況。經濟整體形勢未來走勢的不確定性下,上市公司盈利能力變弱則是市場機構直面的一個擔憂。中新網證券頻道根據Wind統計,截至8月27日,兩市共有1874家上市公司發布半年報,共實現歸屬母公司股東凈利潤整體下降0.46%。

不過,銀行業繼續保持強勁盈利能力。截至8月27日,兩市共有10家上市銀行發布了半年報,共實現歸屬母公司股東的凈利潤2825.5億元,同比增長19.34%,以半年180天計算,每日實現凈利潤15.7億元。賺錢能力一直強勁的油企中報業績則顯得寒磣,據經濟參考報27日報道,三大油企業績均有所下滑,上半年的凈利潤共計1175億元,這與2011年上半年的1465億元相比減少了289億元,同比下降20%。日均盈利能力也由去年同期的8.02億元下降到6.44億元。

中國證券報27日報道稱,基于謹慎性原則預測,將工商銀行、農業銀行(,股吧)的凈利潤增幅參考中國銀行和建設銀行測算,將交通銀行、中信銀行的凈利潤增幅參考招商銀行和民生銀行(,股吧)測算,其余去年同期高盈利公司依據半年報盈利預測、一季度凈利潤增幅測算,預計2467家可比公司今年上半年實現凈利潤1.04萬億元,同比增長1.34%。從歷史數據來看,今年半年報業績增速將創下國際金融危機之后的新低。

短期考驗2000點或重回“1”時代不宜盲目進場抄底

中投證券認為,即使考慮銀行高增長性,上半年上市公司總體凈利潤增速可能低于2%,若剔除銀行業,其它行業利潤下滑明顯。溫總理強調穩增長難度仍然較大。經濟形勢嚴峻使股市承壓,滬指創出三年半以來的新低,個股呈現普跌態勢。鑒于目前市場走勢較弱,底部尚不明確。

申銀萬國表示,股市幾經反復,上證綜指2100點仍然失守,空方又下一城。目前看,由于缺乏利好變量,預計股指仍將繼續調整,逐漸向2000點整數關逼近。

平安證券指出,短期內A股熱點板塊受到消息面的推動反復切換,維持股指震蕩波動走勢。隨著題材板塊對市場的帶動效應逐步減弱,在市場明顯缺乏實質性利好政策扶持的背景下,中國經濟難改探底跡象,股市量能難以有效釋放,投資者仍需謹慎入場,不宜盲目進場抄底。

基金主動減倉基金經理下半年投資策略保守

在大盤不斷創出調整新低的情況下,據中國證券報道,機構倉位報告顯示,近兩周主動型偏股基金整體主動減倉,整體倉位向低端偏移,大型基金公司以主動減倉為主且減倉幅度明顯。海通證券(,股吧)數據顯示,近兩周主動型股基整體主動減倉4.05個百分點。德圣基金測算顯示,上周主動型股基主動減倉0.54個百分點。萬博基金倉位報告顯示,上周主動型股票方向基金平均倉位較前一周上升0.75%。根據三家機構測算數據,基金主動型股基目前倉位水平在80.98%至82.40%之間。

據今晚報報道,以基金為代表的機構如何看待后市備受關注。從已公布的基金中報看,基金經理對于下半年投資策略的趨向性依然保守。不過,對于A股市場的估值現狀,部分基金經理不斷給投資者“打氣”。

興全趨勢基金經理在中報里表示,盡管目前市場存在結構性的股價不合理,但不可否認的是市場經過兩年的調整正在接近一個中期的底部,盡管關于未來的預期不能提得很高,但可以積極應對市場隨時可能出現的反彈。

另據羊城晚報報道,易方達基金投資部總經理吳欣榮認為,當前市場對經濟現狀和未來的擔憂,在A股市場有了較充分的宣泄,目前位置下,市場估值水平提供了較高的安全邊際。盡管經濟增速的中樞在下移,但相信經濟保持一定的平穩增速在未來一段時間內仍是大概率事件。實質上的貨幣政策轉向以及政策放松已經在進行中,只是這一次基本面與政策的共振可能需要更長的時間來確認,當前更大的可能是在周期底部依靠政策和內生調整的雙重作用,為下一輪經濟啟動積蓄力量。理性來看,短期市場弱市格局可能還會延續,但相信隨著時間的推移和過度悲觀預期的修正,A股市場將可能迎來一波修復行情。(中新網證券頻道)

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