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常士杉:看高3200點留一半清醒留一半醉

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

常士杉:南京世通資產管理有限公司董事長

私募排排網:最近兩市大幅上漲,指數直破3000點,未來走勢您怎么看?

常士杉:首先,從周二的盤面看,行情還沒有結束,但大盤股猛拉指數的情況不會存在,接下來個股的分化可能會比較嚴重。

第二,部分行業強者恒強。前期上漲較快的有色、煤炭,如果輸入性通脹繼續存在,行情不會結束。我們重點關注“十二五”規劃里的投資機會,商務部指出我國稀土只能用20年,還需要進口,稀土的行情仍值得期待。

從近幾天走勢來看,行情遠未走完,短期調整是很正常、健康的事情,如果上漲得太快,反而會預示行情的見頂。全面補漲、大盤藍籌引領的“二八行情”會告一段落,接下來中小盤個股會有機會,像周二創業板表現就十分強悍。

下跌時縮量得比較厲害,表明市場運行良好,可以看高一線,看高到3200點,未來市場會在2850―3200區間作箱體震蕩。3200點后,至于能否漲得更高,目前還不確定。

私募排排網:您現在的倉位如何?持倉策略是什么?

常士杉:目前倉位比較重。持倉主要看以什么心態對待目前的行情。短跑的話,追高要慎重;如果成本很低,如稀土你的成本是20多塊,目前是80多塊,不用急著拋售。投資者如果認為行情會持續,倉位可以高一點;中線投資者持股不動也是很好的選擇;短線高手倉位不宜過重,因為波動比較大,一天的振幅可能會達到十幾個點,如昨天跌停的股票就不在少數。

我個人的倉位要做一些變化,倉位不要過分高,畢竟市場累積的套牢盤、解套盤、獲利盤比較多。我們把目前的行情定義為“資本推動型的結構性牛市”,主要是由人民幣升值導致的熱錢流入、儲蓄搬家、樓市轉移資金、美國大印鈔票導致輸入性通脹等因素推動形成。二級市場資金面一旦跟不上,資本推動型的結構性牛市就要結束。主線是非常明顯的,主要是看市場怎么走,倉位上開始適度謹慎。

私募排排網:比較擔心和關注的影響市場走勢的因素有哪些?

常士杉:比較擔心的是市場的量能,周二明顯萎縮,這是一把雙刃劍,好現象是在調整的時候縮量,說明賣的人比較少,壞現象是量能的萎縮說明在高位接盤的人在減少,市場處于一個尷尬狀態。

給未來的市場下一個判斷,將會于高位2850-3200區間作箱體震蕩,最低不可能跌破2850點,要看選擇的個股,個股選擇不準,也不一定能夠賺到錢。

私募排排網:上次您說看好藍籌股的交易性機會,那您現在手上拿的主要還是藍籌股嗎?

常士杉:由于我配置的多是中盤股,所以在這一波行情中取得了和大盤同步的成績,漲幅達20%多,業績也成功扭虧,目前凈值為1.05元。

藍籌股行情是交易性機會,現在可以適當降低一些倉位,如果藍籌的火爆行情延續,那大牛市就確立了,現在很多人認為大牛市已經到來了,我個人還不是那么樂觀,目前只是結構性的牛市,還需要謹慎。

煤炭、有色、機械、保險等都已經起來了,資源類個股機會尚在,券商股還可以關注,因為行情一走好,成交量上升,對券商是一個利好,業績有階段性的機會,成長得比較快。

資產配置是一半藍籌,一半中小盤。

私募排排網:那您看好的板塊還是堅持之前的判斷?

常士杉:我看好的板塊一直都沒有變,因為市場的主線沒有重大的變化,中小盤在大盤上漲中也出現了一定幅度的調整。如果大盤藍籌量能不濟的話,會陷入階段性整固,如果市場要整固的話,需要通過中盤股來穩定市場,如果大盤股和中小盤股都跌,那市場就會崩潰,3000點的行情也就宣告結束。

之前就說過下半年的機會主要在三個方面:第一是大盤藍籌暴挫下價格重新評估的交易性機會,這種機會每個行業每個板塊都有,現在藍籌股行情已經啟動。第二是新興產業。國家政策連續性的扶持、財政和金融貸款上的支持力度的加大,這些股票存在很大的投資的機會,值得從基本面去進行深度的挖掘,這樣才能取得絕對的超額收益。新興產業里面個人比較看好物聯網、電子信息、生物醫藥里面的新產品、節能環保、煤化工和通脹預期的稀有金屬等。這些股票如果能夠跌下來,機會更明顯,當然,要注意精選個股,機會絕對是出現在個股的精選和投資結構的變化上。第三是資產重組類個股,特別是換股的上市公司。

私募排排網:如何看待“十二五”規劃的投資機會?

常士杉:個人理解“包容性增長”是要從“國富”變為“民富”,“民富”涉及到民生、財富收入分配問題。通過前面一系列的“五年規劃”,中國經濟實現快速增長,社會累積大量的財富,而財富則出現兩極分化,政府也開始意識到這個問題,“十二五”規劃的重點就會轉向從國家富強變為全社會人員享受改革開放的成果。民生涉及到消費,健康涉及到醫療保險、老齡化,我們需要在這方面下功夫。

“十二五”規劃的政策導向從依賴出口轉向內需,擴大內需則需要關注中西部,因為江浙、上海、東部地帶消費已經發展到一定程度,再指望華東地區每年GDP以20%的速度發展是不可能的,只能轉向中西部地區。西部重點關注西藏地區,西藏的上市公司少,而且是大資源地區,目前礦資源不好開采,政府肯定會加大扶持力度來促進西藏的發展。

“十二五”規劃里提出的新材料、新能源、節能環保等新興產業,新能源里的鋰電池,新材料的稀土、稀有金屬,物聯網也存在重大的機會。

總體而言,目前的行情已經“不能用一半火焰、一半海水”來形容,而是應該“留一半清醒、留一半醉”,在賺錢效應下需要保持一份謹慎,在半夢半醒中找到財富的重心。

(本文來源:網易財經)

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