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新股非理性炒作結苦果股民高位套牢低位割肉

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

據有關統計數據顯示,截至今年9月30日,中小板IPO重啟以來上市的124只中小板新股中,超過六成上市首日后持續下跌,其中上市首日的一月后仍有69只股票下跌,占比55.65%。在中小板新股首日巨幅上漲的背后,不少熱衷于“炒新”的中小投資者卻陷入中小板新股炒作“陷阱”,高位“套牢”,低位“割肉”,損失較大。

為了更好地保護投資者尤其是中小投資者合法權益,深交所日前表示,該所正在積極針對中小板新股首日漲幅過大的現象,研究包括實施上市首日漲跌幅限制等交易制度創新和風險控制機制。

對此,不少業內人士日前在接受記者采訪時認為,雖然中小板“炒新”之風已在深交所的風險嚴控措施下得到初步遏制,但一旦深交所實施中小板新股上市首日漲跌幅限制等交易制度創新和風險控制機制,中小板“炒新”之風將在很大程度上得到遏制,此舉對于保護廣大投資者尤其是中小投資者的權益意義重大。

他們還提醒說,中小板新股上市初期的非理性炒作必將最終理性回歸,沒有業績支撐的高股價必然回到合理價位,中小投資者千萬不要跳進中小板新股上市首日交易“陷阱”。

新股炒作屢現“陷阱”

事實上,中小板“炒新”之風并沒給大多數投資者帶來實惠,帶來的反而是長時間的“套牢之苦”,不少投資者因此損失較大。

統計數據顯示,124只中小板新股上市首日后約六成的股票持續下跌。其中,在上市首日的一周后有78只股票下跌,占比62.90%;在上市首日的兩周后有82只股票下跌,占比66.13%;在上市首日的一月后有69只股票下跌,占比55.65%。

如果結合中小板指數的走勢,從股票股價走勢與中小板指數的偏離度來看,上述趨勢更加明顯。124只中小板新股,在上市首日的一周后有81只股票走勢弱于中小板指數,占比65.32%;在上市首日的兩周后有88只股票走勢弱于中小板指數,占比70.79%;在上市首日的一周后有91只股票走勢弱于中小板指數,占比73.39%。

截至9月30日,中小板新股上市首日收盤漲幅高于300%的14只股票,上市首日一月內股票下跌的竟超過70%。這14只股票上市首日一周后平均跌幅5.26%,為124只個股的平均跌幅1.83%的2.87倍,下跌股票9只,占比64.29%;上市首日兩周后平均跌幅8.21%,為124只個股的平均跌幅1.46%的5.62倍,下跌股票10只,占比71.43%;上市首日一月后平均跌幅9.87%,為124只個股的平均跌幅0.3%的32.9倍,下跌股票10只,占比71.43%。

10月12日上市的廣陸數測和江特電機,又一次讓一些小投資者品嘗與拓邦電子類似的“腰斬”之痛。廣陸數測和江特電機上市首日開盤漲幅即達287.74%和246.02%,收盤漲幅369.16%和336.44%,但隨后即遭遇連續2個交易日跌停,上市首日買進的投資者幾乎全部套牢。截至昨日,兩只股票比上市首日收盤價已分別大跌44.26%和45.24%,上述投資者的投資本金近乎遭到“腰斬”。

加強監管遏制過度炒作

自中小板開設以來,深交所始終將加強監管放在中小板發展的首位。針對中小板炒新熱潮與存在的風險,深交所采取了一系列監管措施以加強對上市首日的重點監控,包括:加強實時監控,對通過大筆、連續、高價申報影響股價的賬戶,及時干預和制止,向相關會員及其營業部打電話、發書面警示函;實施盤中臨時停牌,及時遏制過度炒作風險。深交所還加強了投資者風險教育力度,提醒投資者尤其是中小投資者充分認識新股交易中的潛在風險,理性投資,不要盲目跟風炒作。

統計數據顯示,從8月23日開始,中小板新股上市炒作出現一定程度降溫。這表明,深交所的嚴控新股上市首日風險措施已經取得初步的成效。8月23日之后6批次中小板新股首日平均漲幅依次為:232.28%、356.86%、202.86%、215.39%、216.02%和352.80%,僅有2次平均漲幅超過300%。而8月23日此前的7批次中小板新股首日平均漲幅均超過300%,最高的竟達519.51%。

深交所擬出新招嚴控風險

業內人士指出,中小板“炒新”之風無疑給投資者帶來巨大的投資“陷阱”,也不利于中小板中長期的健康持續穩定發展。隨著市場形勢發生變化,也需要有新的監管手段與之相適應。我國時政經濟評論家魏雅華就曾經撰文建議,中國股市僅對新股上市的首日漲幅進行監控是不夠的,有關部門應該對新股上市的首日漲幅作出嚴格的限制。

為了更好地保護投資者尤其是中小投資者合法權益,深交所10月26日表示,在探索完善權證風險控制機制的同時,該所正積極針對中小板新股首日漲幅過大的現象,研究包括實施上市首日漲跌幅限制等交易制度創新和風險控制機制。

對此,不少業內人士認為,深交所一旦實施中小板新股上市首日漲跌幅限制等交易制度創新和風險控制機制,中小板“炒新”之風將在很大程度上得到遏制。

“事實上,中集認沽權證的示范效應非常明顯。”某券商研究員說,“深交所嚴控中集認沽交易風險的新政出臺僅三個交易日,中集認沽權證跳水幅度就超過50%,從根本上遏制了認沽權證‘末日輪’的惡性炒作。”

10月26日,深交所宣布,將進一步加強了對深度價外“末日輪”的風險監控,從10月30日起調整“中集認沽權證”漲跌幅限制,即從30日起僅實行價格漲幅限制,不實行跌幅限制。自當日起,深市深度價位的認沽權證均出現大幅跳水。其中,中集認沽權證三累計天下跌59.96%,華菱認沽權證三天下跌24.66%,五糧認沽三天下跌21.32%。

“一旦深交所實施中小板新股上市首日漲跌幅限制,中小板‘炒新’之風應該會在很大程度上得到遏制。”這位券商研究員表示,“深交所此舉對于保護廣大投資者尤其是中小投資者的權益有著重要的意義。”

他還提醒中小投資者,千萬不要落入新股炒作“陷阱”,因為中小板新股上市初期的非理性炒作必將最終理性回歸,沒有業績支撐的高股價必然回到合理價位。(黃金滔)

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