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從飆升18倍到無量跌停警惕另類投資的流動性陷阱

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

⊙記者陳俊嶺

主角:藝術品份額套牢者藝齡:2年

經驗談:當貪欲沖昏頭腦時,投資演變成投機后,投資者已經失去理性,于是越投越賠,越賠越投,直到最終賠光出局――這幾乎成為投資心理上的一個怪圈,只是深處交易之中的人難以自拔。

“黃河”從咆哮到冰凍

春節以來,天津文交所首只上市交易的藝術品份額――《黃河咆哮》經歷了一波凌厲的漲勢,從最低的1.21元最高漲到2.07元,最高漲幅超過70%,但對于在2011年初高位深套的投資人而言,并沒有絲毫興奮的感覺。

2011年1月26日,畫家白庚延的兩幅畫作《黃河咆哮》和《燕塞秋》成為天津文交所上市的首批藝術品份額,其中,前者在上市不到兩個月間暴漲18倍,這一空前絕后的漲勢足以令所有參與投資的人瞠目結舌。

由于“近水樓臺”的緣故,天津當地一位投資人早在其上市之初,就敏感地意識到有爆炒的可能,但謹慎的他卻遲遲沒有參與,結果他身邊一位風格剽悍的朋友,不僅傾其所有還高息借了幾十萬重倉殺進,短短幾天就賺了2倍出局。

時隔一個多月后的3月11日,《滄海浪涌》等第二批藝術品份額上市,盡管上市后依然遭到爆炒,但已經沒有了首批上市的漲勢,他小賺出局。如果此時他獲利了結的話,也就不會有后來的投資敗局。

幾天后的3月18日,天津文交所一紙“日漲跌幅從15%調整至10%”的公告,將已經登峰造極的藝術品份額交易拉入了慢慢熊途。

截至5月29日記者發稿,首批上市的《黃河咆哮》、《燕塞秋》已分別從18.7元和18.5元的“世紀大頂”,跌至當日的1.67元和1.20元,最大跌幅均超90%,且已經維持了很長一段時間的無量下跌狀態。

“最近確實反彈了些,但你注意了沒有,一單就能封漲停,很多藝術品份額全天都沒有一筆成交,我算是真正明白了什么叫人走茶涼了。”上述投資人無精打采地表示,從當初的時時盯盤,到現在一連多日不看早已習慣,就在那放著吧。

從1元炒到18元,再從18元跌回1元――僅僅兩年間,以《黃河咆哮》為代表的藝術品份額交易,留給曾在高位接盤的投資人的,是無盡的嘆息。

“流動性陷阱”與投資怪圈

“潮水退去,才知道誰在裸泳”――用巴菲特這句名言形容在“文交所”上市的藝術品份額再合適不過。

在各地紛紛清理整頓文交所后,如今僅剩下“天交所”一家仍茍延殘喘維持著微量的交易,從曾經的盛極一時的高潮到如今人走茶涼后的凄慘,也留給了高位接盤的投資人刻骨銘心的教訓。

“寧可冒著未來幾個月被套的風險,也要去爭幾個小時上漲的刺激。”一位曾在投資上遭遇重挫的投資人如此形容交易時最容易犯錯的心理,在大勢看跌的情況下,即使仍有一些盤中的機會,投資人也絕不要冒險爭搶。

實踐中,很多投資人都有這樣的經歷,看到某一交易品種漲勢如虹并連創新高,于是匆忙追進,并在短時間內實現了賬面盈利,但如果跑的不及時或者貪婪想多賺一些,往往成為高位接盤的被套者,這正是忽視了此類資產的“變現風險”。

以在“天交所”上市的藝術品份額為例,盡管近期出現了連續上漲,但每天可憐的成交量根本無法變現盈利。

“大部分失敗的投資者都是先盈利,后虧損,直到最后一路賠光,這似乎已經成為眾多投資敗局的標準路徑。”在有九年理財報道經驗的和訊網理財主編姜隆看來,他曾看到無數的投資失敗案例,總結起來原因就一個字“貪”字。

在總結自己投資失敗的原因時,上述天津投資人稱當初小賺后并沒有滿足,看著賣掉后繼續上漲的藝術品份額,他又躍躍欲試,結果不但虧掉了盈利,而且還虧掉了部分本金。

而他身邊的那位風格剽悍的投資人,后來也沒有經得起誘惑殺進藝術品份額,不過這次多虧他沒有像上次那樣高息借貸重倉買進,而是小倉位操作,盡管如此他也折損了不少盈利。

當貪欲沖昏頭腦時,投資演變成投機后,投資者已經失去理性,于是越投越賠,越賠越投,直到最終賠光出局――這幾乎成為投資心理上的一個怪圈,只是深處交易之中的人總是難以自拔。

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