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抄底破發股的三大秘籍

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

對于近期新股中簽者而言,破發該歸結為虎年最“杯具”的事件之一了。而對于隔岸觀火的股民,根據老子“禍兮福之所倚,福兮禍之所伏”的辯證法觀點,破發潮的背后,破發股值得買嗎?哪些破發股會成為反彈先鋒?

跌出來的機會

“破發的次新股套牢了一大批機構的籌碼,其中也隱藏著一些資質不錯的上市公司,一旦市場轉好,它們必將成為反彈的急先鋒。”廣東達融投資管理有限公司董事長吳國平對第一財經日報《財商》記者說。

1月18日集體破發的5只新股,在恐慌式的暴跌過后,分別迎來了不同程度的反彈,反彈的背后,機構資金的強勢護盤功不可沒。

從交易所公布的數據來看,從破發之日起,機構席位就成為這幾只新股最大的多頭。司爾特(.SZ)、新都化工(.SZ)和鴻路鋼構(.SZ)破發當天均有機構席位單向買入,而鴻路鋼構在接下來兩個交易日仍然受到機構資金的追捧,持續有機構席位單向買入,在大盤仍然走弱的情況下,該股已經反彈了2.7%,率先告別破發價。

破發是不是意味著投資機會的來臨?對此,國元證券分析師康洪濤則認為應該分別對待。

“破發股該不該抄底,首先要看資金的性質。”康洪濤說,對于博短線反彈的投機性資金,在破發股跌到一定程度又是自己看好的標的的情況下,確實可以短線抄底博反彈。

“要注意的是,博反彈的風險也很大。”中原證券分析師張剛則指出,在當前市場不明朗的情況下,抄底破發股機會成本很大,而且一旦新股反彈到發行價左右,會有一大批套牢的拋盤像潮水般涌出來,投機成功的概率有多少仍然值得質疑。

張剛指出,對于一些價格跌到一定程度,具備估值優勢,有投資價值的股票,則具備估值修復的機會。

康洪濤也表示對破發股應該重點關注其股價與價值之間的關系。“在恐慌性的下跌之后,真正有價值的股票會是市場接下來的新機會。”康洪濤說。

另外,康洪濤對記者表示,根據其多年來對新股研究的結果,破發股在什么時候抄底是最安全的也存在一個規律――新股上市后破發也好,估值回歸也好,一般會出現2~3個底部,一般而言,在第二個或者第三個底部出現的時候進行抄底是最安全的。

破發股篩選秘籍

“新股破發對A股市場而言是一種非常態的現象,在市場走好之后,有一些破發股將會走得非常精彩,而在市場反彈初期,這些品種也是最具有炒作空間的個股。”吳國平說。

吳國平表示,自己會重點關注破發幅度最大、質地優異、盤子小的破發股。但他同時指出,對于破發股的機會,只會小倉位參與博反彈,且要設定反彈目標,第一目標價就是發行價附近,一旦反彈到該價位附近,就要先出一部分倉位,其后再根據個股的走勢具體操作。

康洪濤則提出了更為詳細的破發股篩選秘籍。

“任何時候,基本面因素都是選股的第一思路。”康洪濤說,從大的方面上,就是要選擇行業較好的品種。具體行業的選擇上,康洪濤提出了三大思路,一是選擇受政策扶持的行業,如“十二五”規劃涉及的新興產業等;第二,選擇一些漸入佳境的行業,如資源類和軍工類等;第三,選擇一些符合市場預期的行業。“比如說,今年政策的節奏是上半年抑通脹,下半年保增長,那么在上半年的時候就盡量選擇一些受益通脹的行業和公司。”康洪濤說。

在保證基本面因素之后,可以進一步采取價格選股的方式對破發股進行篩選。“絕對不能按照二級市場的K線去選,并非跌得越多的股票以后表現就會更好。”康洪濤說,有一些新股破發,甚至跌幅很深,其實是其發行價定得過高,破發也是一個估值修復的過程。

而哪些破發股才具備投資價值?康洪濤表示,可以通過對該公司所處行業的全部股票的估值進行加權平均,如果該股的估值已經低于行業平均水平,而公司在行業中也具備優勢,那就說明該股屬于恐慌性拋售導致下跌,在估值優勢下具有投資價值。

另外,康洪濤還表示可以密切關注一些相對“抗跌”的破發股。“如果與同期大盤相比,該股下跌幅度更小,表現明顯超越大盤或者同行業股票,這種抗跌的新股在市場轉好的時候反彈幅度就會更大。”康洪濤說,抗跌其實說明了該股票背后資金有不同看法,在大勢走弱的情況下,仍有資金看好,未來市場走強就是它們表現的時機。

Wind數據統計顯示,在2009年7月份IPO重啟以來上市的股票中,還有115只股票當前的價格仍處于發行價以下(含增發類型),其中有40只股票是自去年11月份之后上市的。在這些股票當中,就有6只股票上市以來跑贏同期指數,分別是中國化學(.SH)、風范股份(.SH)、司爾特(.SZ)、建研集團(.SZ)、中國西電(.SH)和亞太科技(.SZ)。

抄底時機?

“從新股集體破發的情況看,至少反映出當下市場已經跌到了一個相對的低點,說明市場已經處于一個相對恐慌的非常時期,這其實從另一個角度堅定了我對中期市場的信心。”吳國平說。

康洪濤也指出,近期新股集體破發,中簽率明顯提高,而且1月18日出現了一天內5只新股全部告破的情況,說明市場已經從初級恐慌上升到了極度恐慌的情況,這也暗示著距離市場底部已經不遠了。除了關注一些優質的破發股外,對于在這個期間出現分化走勢的個股,可以開始考慮抄底建倉。

(本文來源:第一財經日報作者:黃婷)

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