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陽光私募提成首現30%:萬思資本緊跟IPO

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

陽光化產品30%提成,定增模式是雞蛋放在一個籃子里,投資ST股關注大資金的動向

理財周報見習記者代紅葉/文

“我之前判斷是三中全會開完,三個月之內,IPO會開閘,然后開閘最好的時點是春節之前的兩周。”

這是林海在研究了今年2月份的一次復盤機會后看出的趨勢,“當然,也仔細研究了歷年政策的變化和6月份的新股改革意見稿。”林海說。

11月1號,林海旗下的萬思資本推出了萬思藍海1、2號2個資產管理產品,都是直接與IPO相關。

藍海1、2號的主要投資范圍是,在上海證券交易所或深圳證券交易所即將公開掛牌交易新股的網下配售。而與林海開始管理的萬思定增1、2號一對一定增市場不同,新產品會有多個標的。

“藍海系列是二級市場的,再加上新品配售,和定增的不一樣,標的持有比率比一般的要高。但是核心思想是一樣的,提高籃子的集中度。”

不過,IPO開閘的速度似乎明顯加快,11月30日,證監會就宣布了新的IPO重啟計劃。

陽光化產品提成30%

“6月份的時候產品就已經出來了一個雛形,經過反復的論證、修改,到現在按計劃真正的推出來,時間也正好和IPO開閘吻合,也佐證了我開始的預期。”

藍海系列產品是萬思在2月份就在籌備的項目,“證監會從今年2月份的一次嘗試中嘗到了甜頭,2月8日,8個ST的股票在同一天復盤,漲幅要比歷史上同一天的漲幅要小的多,所以我們就了解到,這個應該是一個比較好的時點,就開始做IPO開閘的準備。”

而選擇直接掛鉤IPO網下配售的方式,則主要是出于對市場的看好及林海本身的創新意識。

“我比較看好明年的市場,至少要到2600、2700點,半年之前就很確定,比較看好明年和后年的市場機會,再加上20%以上指數的漲幅應該算一個小牛市。”

目前,藍海系列產品還在走程序的階段,“因為新規剛出,有些細節需要微調,產品走的也是基金專戶的通道。”

在林海看來,藍海系列最大的特色則是30%的分成費。

“我們是目前第一個在陽光化產品提成里面收30%提成的公司,這個是行業里面沒有的,目前都是20%。”

關于產品規模,林海表示不會很大,“我們的規模不會很大,會控制在幾千萬,單個規模不會超過一個億。”

定增:雞蛋放在一個籃子里

2012年底,在離開京富融源投資之后,林海成立了萬思資本,開始自己做創新產品。

“我之所以出來做是跟原來的投資理念有一些分歧。我是覺得私募行業這兩年發展比較慢,本來私募2007、2008年做信托,是代表了市場上比較先進的生產力,產品的優勢也是跟公募來比的。現在呢,私募公司多了,產品也多了,大家同質化的現象很嚴重。”

所以,創新是林海的主題。“我的想法是多做一些創新,所以,我們新出的產品二級市場上,有新股配售的部分。”

萬思定增系列也與市場上大多數的私募產品不一樣,做的是一對一的定增項目。而從定增寶1、2號的走勢圖來看,完全是個股的走勢圖。

“這兩年市場不太好,經營狀況也不太好,有些企業在市場不好的時候,想出一些應對的策略,改變企業經營的情況。我們覺得這種企業的機會還是蠻多的,所以我們做的定增寶1、2號,就是參與的這種公司。”

這算是林海的拐點投資邏輯。

“市場有一個理論,雞蛋到底怎么放?這個需要一個背景,對非專業人來說,雞蛋要分開,放在不同的籃子里。對專業的人來說,雞蛋就要相對的集中。對非專業的人來說,無法評估每一個籃子的風險,對于相對專業的人來說,可以評估某些籃子的風險。”

“我們做定增就是評估了某些籃子,風險很小,我們就干了,收益就比較高。”

“三不看”原則

而單個籃子的風險,使得林海在選擇公司標的上格外謹慎。

“我們不看板塊,創業板、中小板概念都不很重,主要是看公司。”

對于關注的公司,林海有三不看原則。

“第一,有比較大的漲幅的公司我們不看。第二,比較多基金參與的公司我們看得比較少。第三,研究報告出得多的公司我們看得也比較少,關注度太高,研究的人比較多了,信息就很充分了。”

在已經篩選部分公司的前提下,針對100億收入規模以上的公司和ST公司也有不同的考察標準。

“因為我個人看了這么多的公司,100個億收入以下的都是小公司。這些公司大部分還是依賴于公司的掌舵人,大規模的公司才是有自成的系統。比如說萬科,王石天天去爬山也無所謂了。”

“所以,這些公司我們一定要去了解掌舵人,如果見不到那個人就很難去重倉或者說真正的長期持有。”

而對于ST公司,則是完全不同的方式。

“ST投資的模式,我們按照模型來篩選,避免接觸公司的高管,以防有牽連和一些嫌疑。主要是跟隨性的,挑中了一個標的,進行觀察。因為有一些人是先知先覺的投資者,我們會先觀察這種現象,也是對我們研究的佐證。”

“因為ST公司流通量比較小,里面有大資金的交易都是有痕跡可查,我們就是盯著這些再做。”

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