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陽光私募上半年跑贏大盤反復震蕩為后市主基調

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

重慶商報訊陽光私募基金上半年的業績排名于上周末出爐,有可比數據的995只股票型陽光私募基金在上半年的平均收益達到4.43%,收益水平雖不及公募基金但卻明顯優于同期的A股市場。展望A股下半年走勢,預計新興產業、大消費類等板塊或有金可挖。

據商報數據中心統計,有可比數據的995只股票型陽光私募基金在今年上半年的平均收益為4.43%,雖然不及股票型公募基金錄得5.62%的整體投資回報率,但與同期A股大盤指數相比,陽光私募基金仍在上半年表現出較強的股票投資能力。

具體來看,“創勢翔1號”在今年上半年的表現最為搶眼,截至6月30日,該私募基金的單位凈值達到1.5725元,年內增幅高達93.51%,相較之下,作為上半年股票型公募基金業績冠軍的“上投摩根新興動力”的收益率僅有41.55%。除了“創勢翔一號”之外,“國淼一期”、“融源3期”、“新價值15期”等82只股票型陽光私募基金在上半年的投資回報率均超過20%。

需要指出的是,雖然股票型陽光私募基金在今年上半年的整體收益率相當不錯,但具體品種之間的分化卻相當嚴重。

A股走勢或以反復震蕩為主

盡管在上半年的震蕩市中取得不錯回報,但在展望下半年A股市場前景時,大多數私募基金人士仍出言謹慎,認為滬指在1800點~2200點之間反復震蕩最有可能成為今年下半年A股市場的主要表現形式。

西域投資董事長周水江(專欄)指出,國內經濟何時見底、經濟轉型能否成功、國內貨幣政策走向、IPO改革深度等四大變數,或將是決定下半年A股市場走勢的主要因素。就短期而言,管理層對經濟增速放緩容忍度的提升決定了政策性刺激措施出臺的可能性有限,經濟增速下滑的趨勢在短期內仍將延續,預計A股市場下半年行情將以震蕩盤整為主。

廣州贏隆投資董事長羅興文(專欄)介紹,下半年A股市場面臨經濟復蘇的不確定性,如果GDP增長繼續放緩,上市公司的整體業績將會受到拖累,整體估值亦會下移,就指數而言,投資者不要對未來一段時間A股市場的上漲幅度有太大的期望。不過經過6月份的大幅調整,A股市場的風險得到了較大的釋放,而流通性問題在踏入7月份后開始慢慢得到緩解,再加上對中報行情的預期,大盤在短期內大幅下行的幾率不大。

另外圓融方德董事長冉蘭(專欄)分析,情緒性的宣泄導致A股出現急跌,長期來看這是構筑中長期大底部的必要條件,短期而言,三季度應該更多是個承接的季度,經濟數據的解讀與消化,貨幣政策的調整與落實,經濟結構的深化與調整,都決定了三季度A股市場的走勢是較為混沌的,因此操作上建議投資者采取防守反擊策略,以控制倉位參與結構性機會為主。

操作策略

消費類個股后市可期

在謹慎看待下半年A股市場前景的同時,私募基金人士也對未來A股市場潛在的風險和機會進行了梳理,與經濟波動周期關聯度相對較低、符合經濟機構調整導向的新興產業、大消費類等兩大板塊受到私募基金看好。

銘遠投資研究總監韓躍峰(專欄)表示,投資者在近期的實戰操作中需注意兩個問題,首先在宏觀經濟持續波動的背景下,周期類行業的業績預期仍不明朗,而生物醫藥、食品飲料、環保、消費電子等消費類個股,由于具備市場需求相對穩定、利潤“天花板”空間較為充裕等特質,更容易得到市場的認可。其次,具有較強市場認同度的個股,在股市劇烈震蕩中,很容易成為機構抱團取暖的對象,從而有助于穩定股價,從目前的市場運行特征看,新興產業特征明顯的創業板和中小板個股的市場認同度較高。

另外慧安投資董事長沈一慧則表示,節能環保、文化、信息技術、高端裝備等十二五規劃中的戰略新興產業板塊,具備較強的投資潛力,畢竟上述板塊滿足經濟轉型升級的需要,符合未來十年產業發展趨勢,同時在可預見的時期內,將獲得產業政策、金融政策等持續支持。

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