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陽光私募三年造就3位最賺錢投資經理

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

冠軍:深圳展博投資管理有限公司總經理兼投資決策委員會主席陳鋒

由于信托類陽光私募產品可以游離系統性風險,投資經理操作水平及操作風格決定著投資導向。據最新統計,近三年業績中,有3位投資經理投資回報率均在100%左右,陽光私募界再現三雄爭霸的局面。

“私募基金投資經理人水平參差不齊,魚龍混雜,投資者一定要自己對投資經理人過去的業績有一個較為清楚的了解與對其操作風格有一個相當嚴格的研究分析,因為如果投資不當,陽光私募產品的流動性缺陷將會給投資者帶來巨大的損失。”有私募基金分析師對《證券日報》基金周刊記者分析道。

七成私募經理三年贏大盤

從近幾年研究可以看出,陽光私募產品的波動率非常高,經常投資收益高的越來越高,而收益不理想的永遠是沉入海底永無翻身之日。因此,選擇陽光私募投資,必須要有非常專業的研究水平,不能迷信投資顧問公司所提供的銷售宣傳品作為主要指引。

最新統計的數據顯示,近三年上證指數累計下跌16.13%,而同期私募基金投資經理絕對收益率跑贏這一收益率的就有119人,占可比基金經理人數的86.23%;與此同時,有78位投資經理逆市取得正收益,占比達到61.59%。

另據國金證券去年8月份統計的數據顯示,以3年為考察期,滬深300指數累計上漲約8%,震蕩幅度接近80%;而可統計收益的132只非結構化陽光私募基金剔除掉業績報酬后平均收益上漲30.62%,平均相對指數超額收益達28.19%。

“之所以有接近七成的私募基金投資經理業績跑贏大盤,是因為私募基金能靈活的調倉。即使判斷有誤,也能發揮出‘船小好調頭’的優勢。”北京一私募基金分析師對《證券日報》基金周刊記者分析道。

其實,私募基金在具體運作上與公募基金還有幾點不同:信息披露要求不同;投資限制不同;業績報酬不同。與公募基金相比,私募基金則對信息披露的要求很低,具有較強的保密性;私募基金的投資限制完全由協議約定,在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴格的限制;私募基金收取業績報酬,收取管理費。這些特點使私募基金與公募基金相比,更具靈活操作、攻守自如的優勢。

“高手”集中在券商派

國內的陽光私募基金按照基金經理出身不同,主要劃分為公募派、民間派、券商派,另外,還可以進一步延伸出媒體派和無名派私募。出身不同決定其投資風格有差異,在同一個市場環境下,業績分化也成為必然。

近三年投資回報率最高的前50名私募基金經理中,券商派則占據20個席位,占比40%,且平均回報率為43.21%。

展博投資旗下的陳鋒,在管產品總數10只,近三年取得105.86%的平均回報率,高居榜首。翼虎投資旗下的余定恒、精熙投資旗下的王征緊隨其后,在管產品總數分別5只、1只,近三年分別取得97.77%、97.69%的平均回報率。此外,東方證券旗下的楊達治、重陽投資旗下的裘國根近三年回報率均超過50%。

無名派的私募經理,近三年開始“有名”起來,有14位投資經理躋身近三年投資回報前50強,人數占比28%,且平均回報率為43.30%,略高于券商派。(右上圖)

精熙投資旗下的夏寧,在管產品總數4只,近三年取得97.69%的平均回報率,高居無名派私募經理之首。混沌投資旗下的王歆、源樂晟資產旗下的曾曉潔、立華投資旗下的王政,在管產品總數分別3只、14只、1只,近三年分別取得78.17%、68.56%、59.40%的平均回報率。

而具有公募基金管理經驗的公募派私募基金,近三年則有9位躋身近三年投資回報前50強,人數占比18%,且平均回報率為35.75%。

比如云程泰投資旗下的魏上云,在管產品總數6只,近三年取得62.05%的平均回報率,高居公募派私募經理之首。德源安資產旗下的許良勝、淡水泉投資旗下的趙軍、合贏投資旗下的張冰,在管產品總數分別3只、30只、3只,近三年均取得超過30%的平均回報率。

私募基金的另兩個派別分別是民間派、媒體派,分別有5位、2位投資經理躋身近三年投資回報前50強。民間派則有倚天閣投資旗下的唐偉曄、林園投資旗下的林園、世通資產的常士杉等;媒體派則有倚天閣投資旗下的黃如洪、眾祿投顧旗下的裴曉巖等。

有分析人士稱,以公募派、民間派、券商派私募為例,三派在操作上有一定的差異。公募派以基本面選股為主,而券商派則操作相對靈活,民間派由于重視實戰經驗,操作最為靈活,也最具備擇時能力。

陽光私募三牛人現身

各私募基金經理的投資風格、投資理念各不相同,其最終受益大相徑庭。數據顯示,近三年,絕對收益率超過50%的私募基金投資經理有10人,其中陳鋒、余定恒、王征等3位投資經理投資回報率均在100%左右,陽光私募界再現三雄爭霸的局面。

冠軍:深圳展博投資管理有限公司總經理兼投資決策委員會主席陳鋒

陳鋒具有8年證券從業經歷,2009年起擔任“展博1期”基金經理至今,目前名下管理的產品共9只,管理規模為10億。截至5月31日(凈值最新披露日),其執掌的展博1期近三年絕對收益率105.86%,成為私募基金中最會賺錢的投資經理。他曾任職國信證券經濟研究所建筑建材行業研究員,國信證券另類投資部投資經理。堅持“市場不變的是變化”的投資理念,以趨勢投資為主要風格,通過對市場的深刻理解和研究,運用主動的倉位管理進行擇時操作。同時,他善于對個股進行“選美”,利用自上而下和自下而上相結合的選股策略,精選高阿爾法個股,實現了產品的超額收益。

亞軍:深圳翼虎投資管理有限公司總經理兼投資總監余定恒

余定恒具有16年的境內外證券投資和投行經驗。加盟平安證券后在資本市場事業部擔任高級業務總監從事投資銀行相關工作,對中國證券市場的發展歷程有著深刻的體驗和獨到的思考,擁有優秀的證券投資組合戰略管理和風險管理能力,潛心研究價值投資理念在新興加轉軌市場的具體運用,有效實現宏觀策略與精選個股的有機結合,適度集中持股,形成了一套系統的并符合中國特色的投資理念和投資哲學,尤其是以投資銀行背景的投資風格在業內獨樹一幟。他執掌的5只私募產品近三年平均收益率97.77%,成為私募基金中第二會賺錢的投資經理。他秉承價值投資理念,策略應對市場波動,在價值發現基礎上把握市場中長期趨勢性機會,及時跟蹤主題性投資機會和市場熱點,專注借助資本市場力量強化其競爭優勢,持續高成長的行業龍頭、兼具較高內在價值和持續內生成長性公司、面臨周期向上拐點類成長型公司。

季軍:上海精熙投資發展中心合伙人兼投資總監王征

王征具有8年從業經歷。曾任紅塔證券研發中心研究員、光大證券資產管理總部投資經理,期間業績不俗。具有獨到的投資理念,穩健的投資風格,重視本金的安全性,對旗下所有產品均采取“企業跟投”方式,做到與客戶利益共存、風險共擔。在投資方面,他主張從宏觀面、政策面、資金面和基本面四個角度進行綜合分析,根據市場情況,在合理范圍內靈活配置資金。選股時側重具備核心競爭優勢、景氣度處于上升周期、價值被低估的股票。不僅注重擇時、選股,同樣注重風控,根據市場變動及時調整倉位,并規避風險。他執掌的5只私募產品近三年平均收益率97.69%,成為私募基金中第三會賺錢的投資經理。

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