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陽光私募發行遇冷低風險產品趁勢逆行

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

6月陽光私募基金募集情況:截止7月16日,根據朝陽永續不完全統計,六月份共有54只陽光私募基金設立,較上個月的75只有較大幅度的下降,產品募集數量再度下降至今年以來的低點。其中,本月債券型產品發行15只。相對于股市的震蕩下挫,債券型產品收益穩定,5月份全部取得正收益。風險較小的債券類產品開始成為投資者的首選,中小企業私募債的放開也為債券型陽光私募增添了活力。

業績是陽光私募募集成功的關鍵因素,但由于A股市場今年年初以來反復震蕩,持續低迷,而陽光私募本身又面臨諸多限制,投資手段有限,缺乏做空機制,使得陽光私募業績大幅下滑,甚至不敵普通股票型公募基金。業績表現不力使得六月產品募集情況慘淡。同時,本月作為陽光私募主要發行渠道的商業銀行忙于半年考核,攬存壓力大,陽光私募發行不得不主動避讓。最后,目前A股市場仍在政策底和經濟頂之間震蕩,市場何時見底仍不明朗,也給陽光私募的發行帶來了壓力。

由于A股市場反復震蕩,持續低迷,陽光私募凈值波動較大,往年陽光私募冠軍紛紛落馬,新發產品銷售陷入冰點。這種情況下,投資者更偏好于低風險的產品,一些業績穩定且風控良好的新發陽光私募仍然是“皇帝的女兒不愁嫁”。江蘇中盛偉業本月發行了兩只ETF套利產品:中盛ETF2期和中盛ETF3期,輕松募集資金1.8億。中盛偉業成立于2011年6月,目前公司管理信托資產規模已達3億元。中盛偉業的主要投資策略為延時ETF套利,其優勢在于流動好,當天可實現高頻套利,且交易成本低、收益穩定。中盛偉業的風控也是有口皆碑,旗下中盛ETF套利1期成立以來最大回撤不過-5.79%,遠低于陽光私募平均-20%以上的最大回撤。此外,本次發行的2期和3期產品的警示線由1期的0.7分別提高到0.85和0.9,止損線由0.5分別提高到0.75和0.85,風險控制相當嚴格。因此,即使2期和3期產品收取0.5%的固定管理費,且浮動報酬均提高到了30%,相比其他私募產品免固定管理費和20%的浮動報酬并無價格優勢,但卻仍擋不住該產品的熱銷。杉杉青騅作為專業做債券型陽光私募的公司,業績和風控水平一直保持良好,本期發行的杉杉青騅2號債券型產品設置預警線為0.95元,止損線0.90元,風險較小,共募集1.74億資金。中海信托旗下的浦江之星系列結構化產品,收益率一向較高且穩定,本期發行的浦江之星96號募集資金3.98億元。

六月份共有19只陽光私募基金清盤,其中12只產品凈值小于1。凈值水平最低的趙笑云旗下的笑看風云一號,清盤時凈值跌幅超過50%,僅為0.4944,被陜國投強制清盤。

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