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陽光私募發行創新低信心指數明顯回落

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本報記者

王繼高

受基礎市場走弱影響,陽光私募上月的發行量創出2011年以來單月的新低,私募基金的信心指數也明顯回落。對于后市,特別是短期市場,公募基金經理似乎比私募更樂觀。

發行創近兩年新低

“行情不好,陽光私募募集困難,就算發得多的也都是結構化產品和債券類產品。”私募排排網研究員彭曉武接受中國經濟時報記者采訪時稱。

據私募排排網統計,10月共發行了33只陽光私募,創出2011年以來產品月發行量的最低,與去年下旬月發行最低的10月相比,減少了16只。

與上一個月相同,10月結構化陽光私募產品的發行量依舊高于非結構化產品。統計顯示,自去年10月以來,除了今年6月和8月非結構化產品的月發行量超過結構化產品外,其余月份結構化產品的發行量均高于非結構化產品。

“與非結構化產品相比,結構化產品由于收益較為穩定而被投資者青睞,在弱市中非結構化產品風險相對較高、收益不穩定。自2011年10月開始,結構化產品月發行量高于非結構化的趨勢一直持續至今年10月。以目前的募集狀態來看,結構化產品月發行量超過非結構化產品的趨勢或將延續。”私募排排網在研報中稱。

跑贏大盤

好買基金研究中心對745只私募基金的統計顯示,10月上述基金的平均收益率為-0.10%,跑贏滬深300指數。

“私募基金今年以來呈現出非常穩定的"股指漲則跑輸股指,股指跌則跑贏股指"的規律。結合近1個月、近3個月、近半年、近一年和近兩年的表現來看,在股市整體低迷時,私募基金雖未獲得絕對收益,但整體投資能力尚可。”好買基金研究中心稱。

私募基金在業績上的另外一個特點就是,投資范圍為香港乃至全球市場,投資標的除股票外,還可涉及多種衍生品、外匯等品種的海外基金業績搶眼。

私募排排網數據顯示,從可統計的最近一個月的收益來看,金頂基金、成吉思汗開元價值基金、赤子之心系列、淡水泉中國機會等基金業績居前,其中以貴金屬期貨為主要投資標的,涵蓋大宗商品、外匯、股指等期貨產品的管理期貨型基金――金頂基金連續兩個月收益排名居前,而且該產品成立三個月以來的收益率已經超過60%。

當然,投資于海外市場,尤其是投資于港股市場的產品的較好表現和基礎市場的走強分不開。

“大中華市場三季度震蕩上行,香港市場漲幅最佳,上半年超跌的消費類個股反彈得力。相反,美股10月主要指數均下跌,一方面是由于9月初公布的第三輪量化寬松政策利好消息對股市的影響已開始鈍化,另一方面則是企業三季報表現好壞參半,前期美國總統大選也帶來了短暫的政治不確定性。新興市場的表現大幅優于美股,除了主要是因為全球流動性獲得進一步寬松外,歐債問題暫緩也讓新興市場的相對優勢提高。”今年以來業績居前的景順長城大中華基金經理謝天翎接受本報記者采訪時分析稱。

信心指數回落

據私募排排網調查,11月的融智中國對沖基金經理A股信心指數較10月下降了10個點,跌幅為8.32%,這表明私募基金經理對11月A股市場謹慎樂觀。“總體來看,與上月相比,私募基金經理對11月A股市場的趨勢預判不如10月樂觀,當前更多的是選擇保持倉位不變,增倉意愿明顯減少,減倉的私募稍微增加。”彭曉武稱。

與此同時,好買基金研究中心的調查也顯示,對未來1個月股指走勢持樂觀態度的私募占比從32.14%降低至9.09%;持謹慎態度的私募占比約上升了16%;近七成私募對市場走勢持中性態度。

“四季度宏觀經濟從需求方面來看,出現外需快速復蘇或強大內需刺激的概率不大;從供給方面來看,多數行業產能過剩的格局面臨"去產能"化,因此整體經濟基本面反轉的概率不大,但隨著國內宏觀政策微調效果的逐步顯現,國內經濟出現硬著陸的風險相對可控。從經濟基本面分析,A股產生趨勢性行情的難度較大,預計仍會以階段性機會以及個股機會為主。”10月業績居前的封閉式基金易方達科瑞基金經理鄭希稱。

綜合來看,對于后市,特別是對短期市場,公募基金經理似乎比私募更樂觀。莫尼塔最新的基金經理調研顯示,約三成受訪的公募基金經理對11月大盤走勢明確表示樂觀,受訪的私募基金經理沒有表現出樂觀態度。然而,對于未來半年的行情,公募和私募基金經理的意見相對統一,大部分都趨于樂觀。

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