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陽光私募被迫下調清倉線“冠軍魔咒”再次顯靈

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

距離2012年交易結束,只有一個月的時間。在這一年時間里,大盤依然沒有任何起色,指數創新低已司空見慣,不再是個稀罕事。因此,陽光私募也接二連三地出現清盤,僅11月便有8只產品告別舞臺。今年跌幅超過30%的產品達到了27只,為求生存,陽光私募不得不調低甚至取消清盤線。有分析師表示,調低清盤線或許只是第一步,如果行情遲遲得不到好轉,明年陽光私募行業可能發生大洗牌。

被迫調低止損線

大盤勢如破竹、一路向下,如同眾多股民一樣,陽光私募正在經歷著“最寒冷的日子”。據好買基金統計,僅11月就有8只陽光私募被清盤,其中3只為“非常死亡”。

11月9日,中投信托?金德4期因為跌破了0.85元的平倉線,被迫在次一交易日中平倉;11月20日開放日后,信托計劃運行規模低于信托合同規定的1800萬元,西安信托?玖歌投資二期申請信托終止;與此同時,西安信托?玖歌投資二期和西安信托?長安投資143號也宣告“非常死亡”……

面對“手足同胞”的非正常死亡,其他陽光私募“看在眼里,怕在心里”。為了能夠在弱市中存活下去,一些新發陽光私募開始放寬清盤標準,將止損線設定為0.5元,而目前業內止損線的普遍標準為0.7元。如深圳一家陽光私募公司正在發行的兩款產品,信托合同中規定,預警線為0.65元,止損線為0.5元;西部一家信托公司近期發行的多款陽光私募基金,也將平倉線定在了0.5元。

事實上,一些虧損嚴重的老私募也不甘坐以待斃,紛紛召開持有人大會,協商調低止損線,甚至取消止損線。其中虧損嚴重的新價值,便是個中代表。根據同花順()的統計,今年新價值多只產品跌幅居前,有21只跌幅超過20%。

對于新價值調低止損線,私募排排網研究員彭曉武表示,這也是雙方妥協的結果,“現在強行平倉,陽光私募公司自然不用說會有損失,但損失更大的是持有人,畢竟現在大盤指數只有1900多點了,不少持有人也是抱著再等等看的想法”。

新價值的情況并不是個別現象,根據同花順的統計,今年以來有27只基金的累計跌幅超過30%;在可比的878只陽光私募產品中,凈值低于0.7元的產品達到了79只,占比近9%。在這些低凈值產品中,有15只陽光私募產品的累計凈值已跌破0.5元,也就是說虧損幅度超過50%。其中,中融信托旗下的天星2號最新公布的累計凈值更是只有0.2695元,華潤信托的時策一期和鑫鵬一期也只有25.71元和23.68元,凈值虧損均逼近80%。

好買基金的分析師曾令華表示,調低止損線或許是大勢所趨,九成的陽光私募如果都要清盤的話,不論是陽光私募還是持有人都難以接受。

“私募是止于私人之間的理財行為,只要通過了投資者的表決,符合投資者的真實意思,清盤標準可以跟隨形式變化。目前宏觀經濟環境不佳,A股日日刷新新低,至今仍無止跌企穩的跡象。如果仍堅持原來的止損線,隨著近期大盤的快速跳水,可能會出現大面積的清盤潮。為了穩定市場,適當地調整止損線,也是明智之選。”彭曉武表示。

不過與此形成鮮明對比的是,今年上半年,為了提高投資人資產的安全壁壘,陽光私募一度還提高了凈值止損線。成立于5月7日的長安信托貝高投資1號的警戒線為凈值0.91元,止損線為0.85元。同樣,成立于5月15日的七弦頌石一期警戒線為0.85元,平倉線為0.76元。

廣州一家陽光私募在接受記者采訪時也無奈地感嘆,“計劃不如變化快”,“一開始想著要及時止損,但是大盤變化太快,清盤線太高,一個猶豫,可能就會擊穿,調整也是不得已而為之”。

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