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陽光私募的陣痛與掙扎:出海清盤站上被告席

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

有人出海有人清盤有人站上被告席

前幾年高速發展的陽光私募行業,在今年進入了洗盤的階段。與并不甚佳的業績伴隨著的,是大批私募面臨即將清盤的困境。有的私募清盤了,有的私募選擇了出海發產品,還有的人站上了被告席。

五月私募跑輸指數

5月股市小幅回升,至5月31日,滬深300指數全月收益0.22%。但5月私募跑輸滬深300指數。

截至6月5日,好買基金研究中心對能夠取得5月收益率數據的720只私募基金進行了統計。5月私募基金當月平均收益率-0.70%,單月跑輸滬深300指數。好買基金研究中心對私募基金的收益率分布情況進行了統計,5月私募基金收益率分布的特點是:收益分布較為集中,同時極差較大,多數私募基金的收益率集中在-1%~2%的區間內。5月收益率排行榜前十名的產品單月收益率均超過7%,5月收益率排名第1名的是琪潤投資(博吧)發行的嘉禾1號,單月收益率13.25%,京富融源在5月也收益頗豐,旗下的隱形冠軍一至三期均進入月度排行榜前十。

盡管今年以來,市場有所反彈,但私募基金發行市場依然較為低迷,5月非結構化私募基金僅發行6只。

從私募基金的倉位情況來看,隨著5月市場沖高回落,私募基金公司的倉位也略微有所下降,從上月的61.00%降低至本月的59.55%,下降了1.45個百分點。其中,倉位在七成以上的私募占比下降了1個百分點,占到了39%。而倉位在三成以下的私募基金從上月的17%上升到18%。

從私募基金行業配置的資金比例來看,排名前五的行業為食品飲料、金融服務、機械設備、建筑建材和電子元器件,占比分別為14.76%、12.57%、11.52%、10.62%和10.36%。和4月份比較,隨著金融服務行業占比的大幅回落,前五大重倉行業的配比也更加的均勻。此外,食品飲料和金融服務從今年3月份開始已連續3個月排在前兩名。

陽光私募積極出海

窮,則思變。越來越多的私募基金不再局限于A股市場,開始走向海外尋覓投資機會。Wind數據顯示,近期有3只陽光私募開啟出海之旅,為“平安財富-君恒穩健四期1至3號”。這3只產品均成立于5月22日,信托受托人為平安信托。值得注意的是,這3只產品的投資范圍,主要為境外投資品種或工具,部分資金也投資于境內固定收益類或其他信托產品。

實際上,有意出海的陽光私募不在少數。根據私募排排網的統計,截至去年年底,已經有33只在海外注冊成立的私募基金,在海外發行對沖基金的陽光私募公司將近20家。目前來看,海外私募基金大多數選擇在開曼群島注冊,主要投資中國香港、美國上市的中國概念股、B股等,有部分基金會通過合格境內機構投資者(QFII)額度來投資A股。不過也有部分宏觀對沖基金主要以債券和外匯為投資標的,如梵基1號。這些海外基金在境外仍以做多為主,很少使用衍生品和對沖工具。

不過,出海的陽光私募業績近期業績也并不理想。好買基金研究中心數據顯示,截至4月底,從12個月的時間段來看,中國海外基金凈值平均下跌15.49%,雖然小幅跑贏滬深300指數,但大幅跑輸恒生指數和標普500指數。

趙笑云又清盤了

上周五下午,趙笑云通過博客發布公告稱,其管理的私募“笑看風云1號”基金由于凈值跌幅超50%(截至6月8日,“笑看風云1號”每份凈值為49.31元),于11日正式清盤。據了解,這已經是趙笑云今年被強制清盤的第2只基金,此前趙笑云管理的“笑看風云2號”基金,已于今年1月4日被清盤,并改制為“笑看風云公司型合伙制1號”。

趙笑云的遭遇只是陽光私募行業的一個剪影。今年以來,隨著股指見頂2478點重返弱勢下探格局以來,一向以管理能力出眾而著稱的陽光私募基金日子重新“緊”起來。據私募排排網基金凈值最新排行顯示,目前有多達98只陽光私募基金產品單位凈值跌破0.75元關口,這意味著一旦市場再度快速下跌,去年下半年上演的私募基金清盤危機或將再度上演。

站上被告席的李旭利

6月12日早上9點30分,身穿灰色紅條紋短袖上衣的李旭利被法警帶入了法庭。盡管他是因為在公募期間的作為受審,但在很多私募經理都出身公募的背景下,這一事件對于私募行業同樣有不小的影響。

2009年4月的一筆在工行和建行上的投資,成為前交銀施羅德基金投資總監李旭利站在被告席上的原因。

公訴人稱,李妻子袁雪梅在2006年利用他人身份開設招商證券賬戶,資金主要來源為其妻袁雪梅和其妻兄袁雪松。2007年5月賬戶資金和股票轉移到五礦證券的兩個他人賬戶,本金為3000萬~4000萬元,其中李的資金有200萬~300萬元。2006年前賬戶為其妻操作,2006年到2008年李旭利實際操作,利用未公開信息交易占所有交易的五分之一。在2008年唐建“老鼠倉”事發后,李停止操作,改由委托營業部經理李志軍打新股。而2009年5月離職后,李旭利再度啟用該賬戶買賣股票,包括在重陽投資(博吧)期間。

公訴書顯示,李旭利的涉案賬戶,在兩個多月的時間內交易累計成交金額達到約5226.4萬元,獲利總額約為1071.6萬元。

對于這一事件的是是非非,仍然等待法院最終的裁決。但是,李旭利站在被告席上的身影,將會成為人們難以磨滅的記憶。

一年多以前,人們還在歡欣鼓舞于陽光私募的野蠻生長。而如今,行業卻掙扎在洗牌的陣痛中。我們相信,未來應該會是好的吧?

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