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陽光私募轉戰期市謀發展雙向交易機制受青睞

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

青睞雙向交易機制

隨著交易品種的豐富和創新業務推出進度的加快,國內期貨市場已成為資產管理機構配置資產和對沖風險的重要領域。今年以來,不少證券陽光私募就因國內股市的不景氣而紛紛轉戰期貨市場,并取得了較好的收益。在行業人士看來,陽光私募轉戰期市,不僅有利于期市投資者結構的完善,而且還有助于未來期貨公司資產管理業務的順利開展。

雙向交易機制受陽光私募青睞

投資期貨市場的“頡昂商品對沖1期”以98.13%的回報率摘得2012年上半年陽光私募投資業績冠軍,其收益率遠超其他仍在股市征戰的陽光私募。該產品管理人周亞東告訴期貨日報記者,“頡昂商品對沖1期”管理的資金規模近7000萬元,上半年投資了包括銅、橡膠、白銀、期指等在內的多個期貨品種,其中70%的收益是通過做空工業品而獲得的。

“基于對宏觀經濟的研判,我們上半年制定了兩個策略:一是在控制風險的基礎上,以低杠桿做空包括銅在內的主要工業品;二是在政策頻出的5月至6月,以多品種對沖策略獲取穩定收益。”周亞東說。

“之所以專注于投資期貨市場,主要是看中了它特有的雙向交易機制。”周亞東表示,對沖策略在期貨市場非常容易實現,眼下的宏觀經濟環境也決定了對沖策略更利于分散市場中的風險,獲取穩定收益。“與股票相比,商品本身有價值、有成本、有供給、有需求,對這些相關因素的研究相對比較客觀,研究成果也更容易轉化為投資收益”。

陽光私募與期貨公司有很大合作空間

期貨公司資管業務開閘在即,與陽光私募的合作也將迎來快速發展期。北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越認為,期貨公司可以邀請優秀的陽光私募加入到自己的資產管理平臺中,借助其良好的業績來拓展資產管理業務。

談及與期貨公司的合作,一位陽光私募人士表示,期貨公司資產管理業務才剛起步,雙方今后的合作和發展空間很大。“雙方在研究、咨詢、客戶等方面都會有合作機會,陽光私募可以擔任期貨公司資管業務的投資顧問”。

在周亞東看來,資管業務開展初期,期貨公司應降低投資杠桿率,設置較高的止損線,同時控制好凈值回調幅度。據他介紹,“頡昂商品對沖1期”的投資杠桿一般在3倍以下,最高不超過5倍,止損線為0.7,凈值回調幅度在30%以內。

上述陽光私募人士還建言監管部門,希望能支持專業投資機構的發展,適時推出期貨投資基金。“目前我國已是大多數原材料的主要生產國和消費國,但并不擁有其定價權。可以讓這些專業投資機構通過專業化的研究和投資,來提升國內期貨價格在國際市場的影響力”。

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