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陽光私募整體跑輸市場“第一軍團”業績勝公募

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

去年歲末A股市場絕地反擊讓眾多私募看到曙光,但2012年無論對私募投資者還是對私募基金公司而言,都是難過的一年。昨日,陽光私募2012年凈值基本披露完畢,據統計,去年陽光私募產品的凈值平均僅微漲0.81%,不僅大幅跑輸大盤,業績表現也遠遠落后于公募股票基金。

“第一軍團”業績勝公募

據私募排排網對成立滿1年的非結構化信托產品凈值統計,2012年,886只陽光私募產品的平均凈值增長率僅為0.81%,業績表現不盡如人意。同期,滬深300指數的漲幅為7.55%,公募基金中292只主動股票型基金的平均凈值增長率為5.66%。

整體業績暗淡,但不同陽光私募基金的持有人也是幾家歡喜幾家愁。私募排排網統計數據顯示,業績排名前十的陽光私募產品的年收益率均超過25%,表現遠遠好于同期的公募基金業績“第一軍團”。

具體來看,去年的陽光私募冠軍銀帆3期單位凈值增長率高達54.44%,相較同期公募股票型基金冠軍景順長城核心競爭力31.7%的凈值增長率,銀帆3期領漲近23個百分點。云騰1期、呈瑞1期則分別以高達50.72%、44.13%的凈值增長率位列私募業績亞軍和季軍。

但是,另一方面,去年有37只陽光私募產品的凈值跌幅超過20%,業績最差的跌幅高達40%,陽光私募業績首尾相差高達90個百分點。而業績最差的公募股票型基金凈值跌幅僅為10%。

需考察基金業績延續性

此外,值得關注的是,陽光私募歷來存在“冠軍魔咒”,即前一年的冠軍必然在第二年遭遇滑鐵盧,排名靠后,如2009年的冠軍羅偉廣、2010年的冠軍常士杉。2011年私募冠軍呈瑞1期雖打破了“冠軍魔咒”,2012年位列行業業績排名前三,但同期,呈瑞旗下其他基金產品的凈值卻普遍出現不同程度的下跌。

好買基金研究中心人士指出,即使基金出現短時間的業績“過期”現象,投資者也不必一棍子打死。可先考察私募基金的投資風格以及以往業績,明確了解私募基金依靠什么來賺錢、是否能賺到錢這兩個問題。

在確認私募基金公司基本面良好后,再考察基金一致性,即基金經理的實際操作是否與投資風格一致。最后,投資者還需考察基金的人員穩定性和業績延續性。

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