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陽光私募發行回升風格轉換創業板紛爭再起

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

歷經7月份的小幅回落后,8月份陽光私募產品的發行再度回升,而從業績表現來看,大部分私募產品都實現了正收益。近期,私募行業關于風格是否轉換吵得不可開交,有人繼續看好創業板中的成長股,有人關注周期權重板塊是否能持續反彈乃至于反轉。尤其是對于“瘋狂”創業板的去留問題,行業內亦是分歧不斷。

八成跑贏大盤產品發行回升

受到6月股市大跌以及市場資金緊張等因素影響,7月份陽光私募的產品發行量大幅下挫,僅發行63只。據私募排排網數據中心統計,截至7月31日,今年以來共發行了743只證券類信托產品,其中1月份發行105只,2月份發行了77只,3月份111只,4月為154只,5月為155只,6月份78只。743只產品中非結構化的產品數量為151只,結構化的為589只,組合基金有3只,今年以來私募產品的發行量大大超越去年同期。

盡管8月的第一周發行亦是冷清,不過近來私募發行開始有所回升。Wind資訊統計,截至8月16日,共成立9款產品,其中結構化4只,非結構化5只,產品發行方面本周有3只產品開始募集,清盤產品總共5款。

業績方面,根據私募排排網數據中心不完全統計,目前有凈值數據的非結構化私募證券基金產品為992只,7月份的平均收益率為3.11%,大幅跑贏大盤。從整體表現來看,7月份實現正收益的產品共有804只,占81.05%,大部分私募基金實現正收益。具體來看,7月表現最好的是去年的第二名興業信托-云騰1期,收益率為25.24%;其次是華融信托-玖陽一號,收益率為23.11%,匯利旗下的產品包攬2至7名,收益率在19%左右。同期表現較好的還有龍騰投資、德源安、凱石投資等。表現最差的是中信信托-融惠1號,虧損10.61%,表現較差的還有同威資產、塔晶投資。

此外,7月份期貨私募業績排名中,上半年期貨私募冠軍孟慶華管理的黑天鵝二號本月繼續領先,以36.11%收益排名第一;中財立品旗下帕斯卡基金一號、二號和慧才添富旗下慧才添富量化趨勢一號亦表現優異,收益均接近30%,共有10只產品收益率超過10%。

倉位小幅提升大消費個股受青睞

從私募基金的持倉來看,7月私募基金公司的股票平均倉位小幅提高,平均倉位從上月的60.33%上升至本月的65.71%,增長了5.38%。其中,倉位在7成以上的私募占比為57.14%,較上月增加了3.81%;倉位介于3至7成的私募占比28.57%,較上月提高了1.90%;14.29%的私募倉位低于3成。

從行業配置的資金比例來看,排名前5的行業依次為醫藥生物、信息服務、家用電器、食品飲料和金融服務,占比分別為16.13%、12.90%、9.68%、9.68%和9.68%。7月份,私募在醫藥生物和信息設備行業的配置比例有所提升,鞏固了其重倉行業地位。

目前已有超過500家上市公司公布半年報,而伴隨著上市公司半年報披露進入密集期,一些受到私募青睞的個股也浮出水面。據不完全統計,有61只個股前十大流通股中出現私募身影,截至6月末合計持股市值超過30億元。其中新進27股,增持18股。新進的27股中,除機械設備板塊4股之外,房地產、信息服務和電子板塊個股也受到私募基金的青睞,且這些個股平均漲17%,遠遠跑贏同期大盤6%的漲幅。

從新進個股的持股市值來看,Wind數據顯示,最高的是東方財富,二季度華潤深國投信托旗下福麟1號持有該公司1386萬股,占流通股比例為2.71%,持股市值1.87億元。士蘭微緊隨其后,二季度有兩只私募同時入駐該股,持股2166萬股,占其流通股比例為2.5%,持倉市值1.21億元。此外,博瑞傳播、孚日股份、華平股份私募新進持倉市值也在5000萬元以上。

從私募持股所占流通股比例來看,有7只個股持股比例在2%以上,其中就包括被“一哥”王亞偉選中的蘭州黃河,其旗下昀灃證券投資信托二季度買入391萬股該股,持倉市值2349萬元,持股所占流通股比例為2.11%。此外,還包括士蘭微、豐華股份、孚日股份等,私募持倉市值也超過2%。二級市場表現方面,私募新進27股除了龍源技術7月以來跌近7%,其余個股都獲得不錯漲幅。其中漲幅最高的是蘭州黃河,該股7月至今上漲超50%,華平股份緊隨其后漲40%。

樂觀態度轉向創業板去留起分歧

盡管經濟數據有所好轉,但未來前景仍然充滿不確定性。繼續向上突破需要內外部因素的配合。超過半數的私募人士擔憂創業板的過分炒作,認為短期內存在回調整理的需要。

總體來看,對未來一個月股指走勢持樂觀態度的私募占比21.43%,較前期下降了12.10個百分點;持中性態度的私募占比64.29%,較前期大幅提高了37.62個百分點;14.29%的私募對短期股指走勢持謹慎態度,較前期大幅下降了25.71%。

目前私募對于創業板的“瘋狂”持有不同的態度。據私募排排網數據中心近期的一項調查顯示,55.56%私募認為創業板風險巨大,會出現回調,僅11.11%私募認為創業板不會回調,33.33%私募則持不確定態度。而私募基金對風格會否轉換的分歧較大,33.33%私募認為市場會出現風格轉換,27.78%私募則表示不會,38.89%私募表示不確定,需要進一步觀察。

深圳一位基金經理近幾個交易日只能繼續賣出他心儀的創業板股票。由于公募基金配置的單只股票市值不能超過基金凈值的10%,在創業板重倉股飆漲之時,他們只能選擇降低持股數量,以防止觸及持倉紅線。此外,不少基金面臨贖回的困擾,于是多方希冀的目光投射到了私募身上。根據調查顯示,8月私募基金預計平均倉位為59.41%,同時私募對個股的配置比例沒有那么多限制,市場寄望多數踏空創業板行情的私募,能夠“接力”公募基金。然而,這些經驗老到的“踏空者們”,寧愿另覓出路,也不愿追高創業板。而且私募產品所在的信托通道風控比較嚴格,買入創業板股票要寫規格較高的報告,這也從一個側面反映出私募圈整體對創業板的審慎態度。

上海鼎鋒資產管理有限公司董事長張高指出,二季度以來創業板的飆漲包括一大批沒有業績的公司,這里面一定有泡沫,即轉型預期推動下的創業板泡沫,這是對新興產業的預期溢價。從歷史看,泡沫破滅后股價下跌超過50%的公司比比皆是,其中也有少數的公司能夠脫穎而出,可能比例只有不到10%。深圳市前海一線對沖投資企業基金經理胡志忠也認為,行情的切換已是進行時,創業板將出現的調整不會只是短期的。

對于當前的創業板個股,廣東新價值投資有限公司羅偉廣亦表現出了謹慎的態度。他表示,雖然從量能上來看,創業板的走勢還沒有走壞,長遠角度看也還值得期待,但實際上整個板塊已經開始在透支未來,出于安全層面的考慮,其目前已經開始逐步從創業板撤出,而主要關注的方面則停留在安全邊際性較好的個股上。

不過,深圳辰熙資產管理有限公司總經理、投資總監許寧則表示,經濟緩慢復蘇的過程中的不確定性,勢必導致投資者對周期類板塊和一些與宏觀經濟關系相對比較緊密的行業比較謹慎,所以未來2-3年市場的機會還是蘊藏在創業板和中小板的成長股當中。

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