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陽光私募失掉“陽光”味

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

大盤不斷創新低,私募的日子也愈發艱難,目前已經有百余只私募產品跌破0.7元凈值。與此同時,一些私募公司更是“丑聞”不斷,家族式管理、凈值作弊、內幕交易讓“陽光”私募這個稱呼沒有了陽光的味道。

關鍵詞:家族式管理

代表人物:從容投資公司呂俊

核心事件:據媒體報道,招行內部發了消息,從容精選今年跌幅超過10%,經調查,該公司12名管理層8名為呂俊及其老婆親戚,管理較混亂,產品室決定對該產品進行贖回,請客戶經理跟客戶做好溝通工作。

今年上半年從容的前基金經理姜廣策和呂俊鬧翻,雙方在微博上隔空罵戰。對于這一消息,此前就有“恩怨”的姜廣策在微博上稱:“去年招行頂不住客戶壓力組織深圳一批大客戶來上海與兩公婆溝通,說好了面對面交流,結果客戶的大巴車到樓下時兩公婆卻臨陣跑了,她妹妹跑來請我救場,面對這些客戶我能說什么呢?這個公司為什么關鍵崗位都是自己親戚?沒有貓膩嗎?”呂俊則指責相關媒體制造假新聞,他表示公司已全權委托律師采取必要措施,嚴肅追究不實報道相關報刊和記者的責任。

事件點評:即使沒有招行“贖回門”,僅從業績來看,從容的表現的確不盡如人意。今年以來,從容成長8期虧損10.11%,而同期滬深300指數卻上漲4.94%。截至7月20日,從容成長8期的單位凈值僅為0.75元,成立以來虧損幅度高達24.98%。投資者用腳投票也無可厚非。

關鍵詞:凈值作弊

代表人物:北京天合財信王富民

核心事件:該私募采用有限合伙制進行量化投資,王富民管理的1期產品在今年2月出現嚴重虧損,他希望在虧損不太嚴重的情況下,能將虧損的事實掩蓋過去,于是對基金凈值做了手腳,投資者一直被蒙在鼓里。王富民對外公布的并不是銀行提供的凈值數據,投資者在其公司網站上看到的是其自行制作的數據,不少人看到業績穩定才決定買入,而贖回時才發現已虧損慘重。從披露的凈值數據來看,天合財信1期自成立以來,凈值一直處于1元以上,而實際上虧損達到51%。

事件點評:某機構表示,之所以會出現管理人謊報凈值的事件,一方面反映出基金管理人自身的職業道德淪喪,另一方面也折射出我國私募基金在監管上存在的漏洞和不足。即將出爐的新《基金法》將會把私募基金納入基金監管。會有更多的私募基金脫離信托公司發行產品的同時,也需要通過專業的基金服務公司、托管銀行或是其他第三方機構加強監管。

關鍵詞:內幕交易

代表人物:紫石投資張超

核心事件:前段時間業界曝出紫石投資董事長張超因內幕交易被證監會調查,目前被疑在逃,下落不明。據報道,他管理的產品交易記錄和某公募基金公司高度重合,涉嫌內幕交易。紫石投資承認證監會調查公司一事。

2011年,陽光私募基金“紫石一期”取得全年35.98%的高收益率,張超一時風光無限。隨后其公司又發行了“紫石超越”及“紫石超盈”,這兩只的產品表現一落千丈。在私募界要想聲名鵲起就需要凈值打榜,有些私募產品剛開始很牛,到了二期、三期業績卻越來越差,難免讓人懷疑基金經理究竟是靠能力還是靠消息。

事件點評:比起公募基金,私募基金公司人員較少、公司管理結構簡單。不少私募基金的創始人既是公司的董事長又是公司唯一的基金經理,同時還可能是投資決策委員會主席。這樣的管理層結構導致權力過分集中,基金經理的投資決策缺少監督的情形。因此,私募基金比起公募基金更需要客觀的評價,特別是專業第三方基金研究機構的獨立評價。這樣才可以避免踩到“地雷”,選到真正具有投資能力又具備誠信的優質私募。

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