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陽光私募掘金系列之和聚

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

過去三年,A股市場的持續下跌對很多激進型投資者來說是災難,部分陽光私募基金經理的產品跌到清盤線下,部分陽光私募經理的產品一蹶不振,熊市教會了大家風控的重要,但也會在牛市讓大家喪失機會。

有一類積極投資的陽光私募市場下跌的時候跌幅較大,但每次反彈都能抓住機會,想盡辦法為投資者創造超額收益,倉石研究認為這類陽光私募2013年或表現不錯,而和聚正是此類私募的代表。

過往業績

北京和聚資產管理有限責任公司成立于2009年3月,截至目前公司旗下共有和聚1號~5號、7號~9號和和聚鼎寶1期等9只產品。統計資料顯示,和聚旗下私募基金近三月平均上漲15.73%,超越滬深300指數5.65個百分點,近六月上漲14.68%,超越指數12.54個百分點,近一年上漲19.20%,超越指數9.29%,雖然受累大盤持續下跌近兩年下跌12.07%,但仍超越指數8.21個百分點。成立時間最早的是和聚1期,2009年7月成立以來累積凈值為143.73(如下圖)。

和聚1期從風險調整后收益看,公司成立時間最長的和聚1期成立已滿三年,近三年和聚1期風險調整后收益在所有同期同類私募產品中排前32.5%。從最近一年的風險調整后收益排名看,公司9只成立滿一年的產品有1只(和聚8期)進入前10%,7只進入前32.5%。

領軍人物和投研團隊

李澤剛:執行合伙人,復旦大學財務管理碩士,10年的證券從業經歷,曾任泰達荷銀基金管理有限公司基金經理,在行業研究、公司定價方面有豐富的經驗。投資風格穩健,注重對公司基本面的研究,對消費品、農業、交通運輸等行業研究經驗豐富。

于軍:執行合伙人,北京交通大學產業經濟學博士,曾任中信證券股份有限公司研究部首席策略師、首席交通運輸分析師,2005-2008年連續四年獲得"新財富"最佳分析師第一名;2010年獲得"新財富"最佳分析師市場策略第二名。中信證券股份有限公司資產配置委員會委員,投資委員會委員;國家開發投資公司投資委員會常務委員。曾任中信證券股份有限公司研究部執行總經理,中信證券股份有限公司交易與衍生品部行政負責人,董事總經理,具體負責權益及相關領域的投資業務。

曹欣欣:市場部高級經理兼行政總監,對外經濟貿易大學財務管理專業,9年基金業從業經歷,曾任華安基金管理公司渠道東北大區經理,曾參與全國第一只開放式基金的發行工作。

謝銀霞:風控總監,北京大學金融學學士,卡迪夫大學MBA,基金從業資格。曾任北京展恒理財研究總監,北京弘酬投資管理有限公司私募投資經理。

王聰:交易總監,英國約克大學項目分析與金融投資碩士,證券從業資格,2年從業經驗。

投資方法和基金管理

基金經理基本的投資理念是,中國資本市場不是有效性市場,投機氣氛濃烈,經常出現錯誤定價的資產和時機。公司的投資目標是以絕對收益為目標,在控制風險的前提下實現資產的長期穩健增值。長期投資策略是利用資本市場價格體系的缺陷,基于對資產的定價能力,通過價值挖掘和價值推動,實現價值最大化。

投資方法方面李澤剛認為良好的業內人脈以及穩定的行業信息資源是和聚的競爭優勢,始終強調對個股的選擇,避開系統性配置策略與行業配置策略。認為影響股票價格上漲主要有兩重因素,一方面是企業盈利增長,一方面是供求關系決定。在賣出機制方面,認為所有的股票在買入后都是以事件,即催化劑為標準的,在催化劑不斷弱化過程中逐步退出。

倉位和換手方面,長期平均倉位7成左右;不同市場情況下有不同換手,通常在10~20倍之間。風險控制方面包括事前投資風險控制和事后投資風險控制,在事前控制里強調股票池管理、倉位控制和重倉股管理;在事后控制里強調基金每日估值和投資決策回顧。(倉石研究中心莊正)

新浪倉石研究中心是國內最專業的第三方財富管理顧問機構之一,提供投資者陽光私募、固定收益信托、公募基金等資產配置服務,實現投資者財富的穩健增值。(詳情請咨詢:010-)

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