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金價持續走弱銀行理財產品難覓看多身影

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

每經記者涂穎浩實習記者袁君發自上海

8月6日,黃金開盤后不久再度跌穿1300美元/盎司整數關口,盤中一度下探至1285美元,延續前一交易日的疲弱走勢。分析人士稱,因投資者對美聯儲將減緩購債規模的預期增強,并且黃金ETF-SPDR持倉下降,令金價承壓下跌。

6月以來,紐約金12月份交割的黃金期貨價格在1426美元~1182美元區間窄幅震蕩。《每日經濟新聞》記者發現,多家銀行在此期間陸續發布掛鉤黃金的理財產品,鮮有對金價抱多頭預判的產品。多數產品押注黃金短期震蕩疲弱走勢,部分產品更是直接看空金價。

SPDR持倉創4年來新低/

8月5日,紐約商品交易所(COMEX)12月份交割的黃金期貨價格下跌8.1美元,報收于每盎司1302.4美元,跌幅為0.6%。市場分析人士認為,因投資者對美聯儲將減緩購債規模的預期增強,并且黃金ETF-SPDR持倉下降,金價因此承壓。8月6日,黃金開盤后不久再度跌穿1300美元/盎司整數關口,走勢仍然疲軟不堪。

年初至今,因美聯儲多次表示可能會縮減刺激計劃,金價累計下跌已逾20%。

在經歷了4月的暴跌后,分析人士曾稱金價已經步入熊市。不過,此后金價曾出現反彈,但未能扭轉跌勢。而在美聯儲主席伯南克表示“現在決定是否在9月開始削減資產購買還為時過早”之后,金價在7月上漲了7%,創3月以來最大單月漲幅,最高站上1348美元。

據了解,對沖基金經理也正在積極削減黃金凈多頭頭寸,令黃金后市下行風險加劇。美國商品期貨交易委員會最新公布的數據顯示,在截至7月30日的一周內,投資者的黃金凈多頭倉位下降6.5%至份期貨和期權合約,為五周以來的首次。

其中,黃金空頭頭寸大幅上漲6.8%,創下6周以來的最大漲幅。分析人士還指出,印度7月實物金需求累計下降逾40%,預計無法為黃金提供有效的支撐。

《每日經濟新聞》記者注意到,SPDR持倉量周一下滑了0.2%,是自2009年以來的4年最低水平,反映其對金價的悲觀預期。SPDR是世界上規模最大的黃金ETF基金,其持倉數據對金價的走勢有著深刻影響。

金價持續走低也令機構對后市的看法逐漸達成共識。據彭博社對大宗商品市場分析師的最新調查顯示,12位分析師看空黃金,9位看多,4位中立。這是六周以來,看空黃金的分析師數量首次超過看多者。

看跌型理財產品漸多/

《每日經濟新聞》記者注意到,自黃金跌入新低開始,6月至今,多家銀行也陸續發布掛鉤黃金的理財產品,押注黃金價格的未來走勢。

“直到6月下旬金價一路下跌開始,銀行才行動起來。從中大概可以看出,在金價處于高位附近且風險大量聚集的情況下,銀行并不愿意發行黃金理財產品;相反,當金價脫離高位一度大跌并創出近年新低后,反而引起銀行的關注,表明在基本面沒有出現大量利空的情況下,金價大跌帶來的機會吸引了銀行,”普益財富分析師指出。

值得注意的是,招行推出的焦點聯動系列之黃金表現聯動(期間向下觸碰型)理財計劃(產品代碼:),是同期較為少見的直接押注黃金下跌的產品,該產品委托期為90天,障礙價格為期初價格減73美元/盎司。根據該產品說明,若黃金價格在觀察期內曾經達到障礙價格,則理財收益率為6.50%(年化);若黃金價格在觀察期內未曾達到障礙價格,則理財收益率為0.40%(年化)。以期初價格約為1282美元(7月11日)計算,該款產品看低黃金價格在3個月期間將觸及1209美元一線。

此外,招行7月份也曾發行過“期末看跌型”掛鉤黃金的理財產品。而工行和農行各自推出的另外兩款理財品,則為區間型產品。

工行推出的高資產凈值客戶專屬個人人民幣理財產品(產品編碼:CN1M1341),起始日為8月6日,委托期限37天。如果在觀察期內掛鉤標的始終保持在邊界水平1480美元/盎司之下,則到期收益率為4.50%;如果在觀察期內掛鉤標的曾經高于或者等于1480美元/盎司,則到期收益率為1.30%。

農行發行的金鑰匙如意美元70天保本浮動收益型人民幣理財產品,產品收益掛鉤于EBS(銀行間電子交易系統)黃金連續報價。該款產品說明稱,若在觀察期內,黃金美元價格未觸及過(期初黃金美元價格+120美元),則到期年化收益為5.5%;如在觀察期內,黃金美元價格曾經觸及過(期初黃金美元價格+320美元),則到期年化收益為2.6%。以期初價格約為1294美元(6月21日)計算,該款產品判定金價在此后70天內的上限為1414美元~1614美元。

值得注意的是,記者經對比發現,在近期發行黃金理財產品中,鮮有對金價持多頭預判的產品。

一位銀行理財師告訴《每日經濟新聞》記者:“上述產品屬于區間型產品,主要參考金價的波動幅度,一旦金價漲幅或跌幅突破了設定區間,產品到期時收益率較低。”

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