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IPO重啟三年原始股解禁潮來襲

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

一眨眼的功夫,2009年IPO重啟已經有3年之久。3年,也意味著首批掛牌創業板的首發原始股股份即將迎來流通。商報記者根據數據統計發現,下半年,創業板、中小板將迎來多達165.5291億股的首發原始股解禁狂潮。

兩中小板公司已有3.8億股原始股解禁

統計顯示,今年下半年,共有226家創業板中小板上市公司的首發原始股股份獲得上市流通,流通規模高達165.5291億股。而且,從目前起,來自創業板、中小板上市公司的首發原始股解禁潮很可能成為創業板、中小板個股股價上行的壓力。

事實上,2009年新股重新開閘后首批上市的兩只中小板新股桂林三金()以及萬馬電纜()的首發原始股限售股份已在7月10日上市流通,此次流通的首發原始股股份數量分別達到3.7923億股以及234.78萬股。

解禁后,桂林三金的流通股股份數量從1.3484億股驟增至5.1406億股,流通股股份的占比從先前的22.85%飆升至目前的87.1%。

萬馬電纜則因此前控股股東浙江萬馬電氣電纜集團有限公司承諾將其持有的萬馬電纜萬股(占總股本的55.24%)鎖定期延長1年,所以本次解禁的數量較少。解禁后,萬馬電纜的流通A股數量則增加至2.5384億股,僅占該公司總股本的32.67%。

從萬馬電纜7月10日解禁后的股價表現來看,該個股并沒有因為原始股股份解禁數量較少以及控股股東的承諾而出現較好的行情,股價依然維持在5.5元左右的低位運行。然而,桂林三金自7月10日原始股解禁以來,也并沒有因為龐大的解禁數量而出現股價大幅下挫的情況。

此外,奇正藏藥()的3.65億股首發原始股份也已在8月28日上市流通。隨著此次的解禁,奇正藏藥也已經實現了全流通。

一位券商研究員在接受商報記者采訪時表示:"這兩只中小板個股目前的估值較為合理,原始股東即便持股成本較低,但在大盤也處于低位時進行大量減持也是不明智的。從這兩只個股的股價走勢以及成交量來看,他們的控股股東因為還沒有進行大肆減持。"

齊魯證券研究員指出,在未來4個月,創業板與中小板上市公司面臨較大的限售股解禁壓力。其中,創業板的解禁壓力主要集中在機械設備、醫藥生物以及信息服務行業,且在10月底的解禁規模最大;中小板的解禁壓力主要集中在農林牧漁、建筑建材、食品飲料以及信息服務行業,且在11月的解禁規模最大。

"由于此次中小板、創業板解禁股份主要以原股東限售部分為主,可能對市場帶來兩個方面的影響,一方面上市公司仍有動力釋放業績利好,從而對股價形成一定支撐;另一方面,潛在的減持壓力也會抑制股價。"該研究員表示,"考慮到整個市場目前基本以存量資金的博弈為主,而且已釋放業績利好的公司前期大都有較好的正收益,因此我們更擔心解禁將給市場帶來的壓力。"

27家創業板、中小板公司年內實現全流通

經統計,今年下半年首發原始股解禁數量最多的中小板企業為南國置業(),該公司在今年11月6日將迎來6.9322億股首發原始股的解禁,占公司總股本的72.21%。

南國置業目前的總股本為9.6億股,流通股股份為2.5716億股。本次解禁后,南國置業的流通A股數量將增加至9.5037億股,占比高達99%,接近全流通。

創業板中首發原始股解禁規模最大的則為樂普醫療(),該創業板公司的3.7923億股首發原始股將于10月30日流通上市,占公司8.12億股總股本的48.46%。流通后,樂普醫療的流通A股數量將大幅上升至6.8611億股,占總股本的84.5%。

根據各家創業板、中小板上市公司的首發原始股解禁情況來看,今年下半年首發原始股解禁數量在3億股以上的共有10家公司。

除了上述所提及的奇正藏藥、桂林三金、南國置業以及樂普醫藥以外,首發原始股解禁數量超過3億股的中小板、創業板上市公司還包括海大集團()、圣農發展()、威創股份()、洋河股份()、信立泰()以及愛爾眼科(),解禁數量分別達到5.6784億股(11月27日流通)、5.3428億股(10月22日流通)、4.4737億股(11月27日流通)、3.7527億股(11月6日流通)、3.2640億股(9月10日流通)以及3.0560億股(10月30日流通).

統計顯示,今年下半年首發原始股股份解禁數量在1億股之上的中小板、創業板上市公司共有54家;年內將實現全流通的中小板、創業板上市公司則有多達27家,另有50家創業板、中小板上市公司的流通比例將超過80%。

市場分析人士認為:"如果中小板、創業板上市公司的首發原始股股份集中在自然人、上市公司的高管、大股東親屬、券商直投公司以及PE上的話,那么這些個股將會面臨較大的解禁壓力;如果首發原始股份主要來自實際控制人或者公司創始人的話,解禁壓力則會相對降低不少。"

"但毋庸置疑的是,由于3年來新股加速發行上市,越來越多的創業板、中小板上市公司將進入限售股解禁周期中,所以,新增可流通籌碼逐年增厚,全流通的中小板、創業板上市公司數量也會日益增多。"上述市場分析人士指出。

東興證券研究所所長王明德認為,在解禁股票中,應該尤其注意解禁股本占總股本比例較高和估值水平較高的股票,這類股票套現動機強,套現規模大。因此,一旦套現行為發生,必將會對股價產生較大壓力。

針對創業板解禁洪峰,深交所8月末也發布了《創業板信息披露業務備忘錄第18號》,明確大股東大宗減持須提前兩個交易日進行預告。

◇新聞鏈接

海普瑞成最慘中小板個股

曾以148元的天價發行上市的中小板個股海普瑞()雖然在上市首日讓打新者嘗到了甜頭,但之后,該股便一路下挫,不斷創出上市新低,股價已跌至19.53元。若按照海普瑞昨日復權后的收盤價來計算,海普瑞上市以來累計下挫了72.35%,成為2009年以來表現最差的中小板個股。

與海普瑞同病相憐的還包括華銳風電()以及龐大集團(),這兩只個股自上市以來已經分別下跌了73.09%以及70.59%。

據統計,在2009年后發行上市的872只個股中,有多達73只個股已被腰斬,其中多為以高價發行的個股,例如發行價高達88元的世紀鼎利()、首發價格達到67元的森馬服飾()、發行價格達到85元的奧克股份()、發行價為60元之高的康芝藥業()、發行價為52元的蒙發利()以及首發價格高達65元的天瑞儀器(),自上市以來,這幾只個股的累計跌幅分別達到了50.13%、66.89%、64.8%、61.55%、57.82%和57.69%。

盡管這些曾經的"高價股"跌得很慘烈,但"低成本,高發行價"仍然讓這些上市公司的原始股東獲益匪淺,損失慘重的是那些從二級市場盲目買入的中小股民。

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